摘要： 一周指数运行 本周(7/9-7/13)商业贸易(sw)指数上涨3.49%,同期沪深300上涨3.79%,上证综指上涨3.06%,深证成指上升4.66%,中小板指数上涨5.55%,创业板指数上涨5.01%。商贸板指相较沪深300指数下跌0.3%。商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名10名(上周22名),...

摘要： 我们维持家电行业强于大市评级,在板块整体有所回调之后,推荐白电龙头青岛海尔、格力电器、美的集团。推荐中高端品牌及新品类布局最完善的小家电龙头苏泊尔,零部件领域持续推荐三花智控。黑电方面,建议关注龙头海信电器以及港股创维数码、TCL多媒体。...

摘要： 投资建议:人均消费待提升,格局未定存机遇。消费升级推动中高端轻奢女装增长加速,首次覆盖给予行业增持评级。 女装人均消费待提升,市场集中度低,中高端轻奢增速亮眼:2017年中国女装行业规模9232亿元,占总服装市场49%,2010-2017年CAGR为8.2%,整体保持相...

摘要： 未恢复代理人考试略超预期:《规定》强调对于代理人的岗前培训和后续教育,并要求保险中介行业自律机构组织代理人的教育培训,但并未提及代理人考试的恢复,略超市场预期。行业的代理人数量有望稳定,大幅负增长担忧有望消除。 保险公司或更重视代理人产能...

摘要： 1、短期:不可抗力催化MDI涨价预期,关注万华化学 2018年初以来,随着上海联恒和上海亨斯迈分别新增24万吨产能,聚合MDI价格持续回落,纯MDI高位震荡。本周,陶氏宣布德州34万吨MDI工厂不可抗力(预计影响2个月左右),上海科思创MDI50万吨装置供货不正常,以及...

摘要： 国内钴价跌无可跌,高关注度下看反弹行情。贸易战雾霾不散,影响市场对全球经济的预期,基本金属板块受影响较大。 周期研判:国内钴价跌无可跌,高关注度下看反弹行情。贸易战雾霾不散,影响市场对全球经济的预期,基本金属板块受影响较大。 新能源产业链:钴...

摘要： 事件:7月18日分众传媒公告拟引入阿里巴巴作为公司战略投资者,具体步骤主要分为以下三步: (1)阿里巴巴(中国)网络技术有限公司通过协议转让的方式受让Power Star (HK)及Glossy City(HK)所持有的分众传媒7.74亿股股份,占公司总股本的5.28%,股份转让对价7...

摘要： 6月下旬以来由于利比亚、尼日利亚与加拿大原油生产遭遇意外停产,造成全球原油供应中断,同时EIA 原油库存超预期下降,使得原油价格短期冲高,Brent 油价在6月底达到79.44美元/桶,WTI 油价在7月10日再次创下了三年多的新高,达到74.11美元/桶,7月11日利比...

摘要： 投资要点: 行业要闻6月份全社会用电量同比增长8.0%发改委和能源局联合出台政策积极推进电力市场化交易中电联发布2018年1-6月份电力工业运行简况 公司公告宁德时代与华晨宝马签署战略合作协议汇川技术发布2018年半年度业绩预告隆基股份签订重大销售合...

摘要： 本周观点:本周市场对于贸易战的隐忧减弱,市场整体表现转好,上周超跌的食品饮料板块本周亦有明显反弹。白酒方面,古井贡酒本周收盘价99.66 元,创下历史新高。对于即将到来的白酒中报,我们认为以古井贡、今世缘、口子窖等为代表的区域龙头将大概率超越市...

摘要： 补贴新政开始执行,环保施压稀土涨价 印度韦丹塔Tuticorin冶炼厂关闭加大市场对铜供给稳定的担忧,铜库存下降,供给基本面支撑铜价未来上涨;稀土企业受环保影响大范围关停,价格上涨;新补贴政策开始执行,预计新能源车产业下游逐步恢复原材料采购,锂钴需求...

摘要： 事件 六家A股上市航空公司披露5月运营数据,我们根据各公司数据及民航局6月新闻发布会信息推算,2018年5月全民航ASK增速13.5%,RPK增速13.2%,旅客运输量增速11.4%,客座率81.6%,同比微降0.2pct;1-5月ASK增速13.6%,RPK增速13.6%,旅客运输了增速12.3%,客座...

摘要： 原煤产量释放依旧缓慢,5月份日均产量环比下滑。6月14日,国家统计局发布2018年5月份规模以上工业企业生产数据,5月份全国原煤产量2.97亿吨,同比增加3.5%(按照绝对值口径同比-0.3%),环比增加约369万吨,5月份产量释放依旧缓慢,继续低于均衡值,1-5月份累计...

摘要： 事件: 2018年6月15日,美国政府发布了加征关税的商品清单,将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税,其中对约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税措施,同时对约160亿美元商品加征关税开始征求公众意见。经国务院批准,国务院关税税则委员会...

摘要： 年报与一季报披露完毕,龙头领增趋势明显。在2017年年报和2018年一季报中,轻工行业主营业务收入增长分别为28.3%和22.7%;归母净利润增速分别为47.1%和13.8%。从销售收入看,家用轻工板块实现领涨,而造纸板块受益于2017年景气行情,2017年和2018Q1净利润增...

摘要： 中国医疗服务市场规模巨大,并且在人口老龄化、城镇化、财富增长以及基本医疗保障制度全面覆盖等因素的驱动下迅速扩容。2016年我国卫生消费总额4.6万亿元,在过去3年保持了13.5%的复合增长率。然而相对于全球平均的10.5%的水平,我国医疗卫生支出仅占国...