通信行业：高通预测5G手机推出 均表示5G加速推进

   事件:

    (1)据德国电信(简称DT)官方网站9月1日报道,DT联合华为公司推出5G商用服务。这是全球首个商用的5G网络,目前主要服务的地域为德国首都柏林中部。

    (2)据韩国电信(简称KT)官方网站9月15日报道,KT宣布从9月开始部署5G网络。

    (3)据路透社9月15日报道,高通公司CEOStevenMollenkopf预测,首款符合下一代移动标准的5G手机将于2019年在全球主要市场上市,这比预测时间要早一年。

    点评:

    (1)从标准制定到落地,高通预测5G手机推出,均表示5G加速推进。

    根据3GPP于2017年3月7日在克罗地亚召开的会议表示,将5G新空口非独立组网标准冻结时间从原定的2018年6月提前到2017年12月,提前了半年时间。按照原计划,高通的5G标准产品计划在2020年推出,而由于消费者和业务需求的增长迫使该整体加快了时间表,预计该时间点将提前到2019年。行业信息汇总来看,整体5G在加速推进。

    (2)大型赛事举办是5G重要驱动力,流量瓶颈是5G原生动力。

    依据过去的规律,大型赛事往往是新一代通讯技术展示和应用的平台,韩国和日本率先提出5G的商用计划,其中重要驱动力之一是平常冬奥会和东京奥运会。除大型赛事的驱动力外,如欧洲和美国等发达国家运营商是基于流量瓶颈的业务驱动。作为全球领先的中国通信产业,除了无线业务快速发展即将触及的流量瓶颈以外,中国的通信产业还承载了“实现5G弯道超车,全面领先”的国家意志。

    (3)华为参与全球首个5G商用网络,中国通信产业有望实现赶超。

    对于中国而言,虽然我们的华为、中兴已经成为全球前四大的无线网络设备商,我们的网络标准制定以及网络建设,依然落后于全球发达国家:我们经历了1G落后、2G跟随、3G突破、4G基本同步的跨越。而现阶段5G,由于华为、中兴等公司在全球标准制定和网络建设试验等方面的努力,我们有望实现5G的全面引领,中国的相关产业链将有望充分受益。

    (4)5G建设,光网络先行,光通信景气度持续提升。

    根据过去运营商资本开支规律,在每一代无线网络建设前夕,有线网络的资本开支增速提升会先于无线部分。在2019年规模建设无线网络之前,我们认为运营商会优先发展并加强有线网络,光通信的景气度将持续提升。

    风险提示:运营商资CAPEX不达预期,5G进程滞后,国际贸易壁垒。