摘要： 碳酸锂供需趋紧,价格稳中有升 据生意社,5月18日,电池级碳酸锂最高报价达到13.8万元/吨,较年初的13万元/吨持续上涨。我们认为,受资源供给增量有限影响,碳酸锂短期供给仍趋紧,价格有望稳中有升。据锂业协会数据,15年和16年碳酸锂需求分别为18.8、21.2万...

摘要： 高频票价折扣数据。 航空综合票价折扣指数5、9天上涨,1、3、7天下跌。5月13日:1、3、5、7、9天平均折扣分别为:6.95、7.15、7.10、5.57、5.78折。 具体细分航线包括:上海-北京、上海-深圳、北京-广州、上海-广州、北京-成都、北京-深圳、广州-成都、上...

摘要： 宏观需求差异:来自于增量和存量的共振。本轮工程机械的需求结构区别于以往,需求主要来自于增量需求与存量更新需求的共振。增量需求方面,结构性差异也是区别于过往的,跟我们的测算,地产对工程机械的拉动贡献正在逐步减弱。而存量更新需求,随着保有量增...

摘要： 教育行业公司相对轻资产(净资产多在千万元级别),而收购估值在10-20x,带来高额商誉。高额商誉对于A股教育公司的业绩来说是一个潜在地雷。2016年教育行业勤上股份、洪涛股份分别计提4.64亿元、0.39亿元商誉减值,对业绩造成严重影响。在2017年3月31日前...

摘要： 行情走势 上周,沪深300指数涨幅为0.55%,计算机行业上涨3.69%,行业跑赢大盘个3.14个百分点,其中硬件板块上涨3.49%,软件板块上涨4.24%,IT服务板块上涨2.67%。个股方面湘邮科技、世纪瑞尔、启明信息涨幅居前;神州易桥、浙大网新、华宇软件跌幅居前。 国...

摘要： ①本周观点:家居:我们看好竞争优势突出,看好依托渗透率和市占率提升,以及品类扩张带来的客单价提升空间。从长期成长逻辑和业绩增长角度,推荐:索菲亚(衣柜柔性化自动化程度领先,奠定相对成本竞争优势;产品线扩张,带动户均柜体数采购量上升;橱柜渠道扩...

摘要： 5月20日,在信息时代爱情的节日表白日里,央视新闻联播继续播报河长制落实和水环境治理情况。本期,针对长江、珠江上游重要的生态屏障、首批国家生态文明试验区的贵州省,报道了推行五级河长制后的体制建设、水环境治理效果及对污染企业的处理情况;同日,...

摘要： 中银证券观点 证券:本周证券板块下跌0.90%,跑赢非银板块,跑输大盘。目前五家大型综合性券商平均市净率为1.41倍,处在估值底部区域,具有长期投资价值。我们从中长期的角度看好直接融资比例提升和居民大类资产配置结构调整进程中劵商的发展空间。大券商...

摘要： 走势与估值 本周大盘再度下跌,指数偏弱,各个板块低迷,TMT板块处于大幅回调之列,通信行业走势明显弱于大盘,在申万28个子行业中排名18,整体下跌3.48%,跑输沪深300指数3.8个百分点。子行业中,通信运营下跌0.34%,通信设备下跌4.46%。从子板块表现来看,运...

摘要： 政策利好,金控平台板块效应形成。 1)上市公司转型金控,2014年10家上市公司开始打造金融控股平台,2015年的数量则接近2倍;2016年中油资本、五矿资本等实现重组上市。2)国改春风吹拂,以中油资本为代表的央企提升金融资产证券化率,通过上市推进市场化的体...

摘要： 近日,建筑板块整体估值下行较快,我们认为行业的基本面没有发生改变,再次强调观点:订单、信贷等资源向国企集聚,国企通道作用愈加明显,相对强势。 建筑行业中,建筑大国企的地位正愈发强势:大国企是国家政策的执行者,在一带一路战略、PPP、新区建设等重...

摘要： 我们参考中信行业分类和申万行业分类将机械板块分为22个子行业,对机械350多只个股2016年报及2017年Q1进行整理和分析,结论如下:1)2016年报机械子行业大分化,作为成长的几个细分子行业仍然具有较好增速,锂电设备、军工、节能环保、智能装备居前。 2)201...

摘要： 上周钢材价格强势上涨,主要由于库存下降所致。上周无论是现货还是期货,主要钢材品种价格均有大幅上涨。在供需基本面没有发生根本性变化的前提下,短期钢材价格的变化主要来自于库存的扰动。以螺纹钢为代表的建筑钢材,库存下降尤其显著。上周螺纹钢社会...

摘要： 行业要闻回顾:(1)中煤协:煤炭经济运行保持总体平稳趋势,4月原煤产量同比增加;(2)山西太原清徐县东于煤矿发生事故,造成6人遇难;(3)发改委赴山西调研电煤长协,多省加快推进电煤长协签订;(4)山西省十三五煤炭工业发展规划公布。 国际煤价:动力煤价格上涨...

摘要： 市场表现:上周医药生物板块跌幅1.10%,涨幅在28个行业中排名第11,跑输沪深300指数3.35pp。生物制品表现相对较好,跌幅为0.49%;跌幅最大的板块是医疗器械,为1.60%。其他板块表现如下:化学制药(-0.70%)、中药(-0.82%)、医药商业(-0.91%)、医疗服务(-1.51%...

摘要： 整体观点:库存结构性短缺支撑价格,利润仍将维持高位 库存的结构性短缺成为近期价格上涨的主驱动。螺纹钢库存392.23万吨再创历史同期新低,当前市场库存结构性失衡,长材在基建开工迅猛的背景下,库存去化速度极快,低库存给予市场各环节涨价预期,上海螺纹...