地方***债券发行规模再创天量 财政改革时不我待

地方债券发行规模再创新高，财政改革的步伐刻不容缓。今年前八个月，地方债发行规模已突破4.8万亿元，远超过去年全年3.8万亿元的总发行量。

这一数据的飙升，凸显了民生证券研究院统计的详细情况：八月份地方债券发行总额达到8394.5亿元，其中置换债券占到了7134亿元，新增债券为1260.5亿元。与上月相比，这些数字呈现出惊人的增长趋势。

对于地方债的构成，今年主要是置换债券和新增债券。其中，置换债券额度高达36760亿元，主要用于替换到期债务，完善债务期限结构，减轻债务利息负担。而新增债券额度为1.18万亿元，今年几乎已全部发行完毕，这也从侧面反映出地方的财政压力。

地方债问题并非简单的借钱还钱事务，它是整个财政体系的一部分，无法独立于财政体系的改革而存在。对照十八届三中全会提出的构建现代财政体系的目标，可见地方债数额的激增与财政体系改革的步伐之间存在一种紧张关系。

财税体系对经济发展的影响深远。例如，1994年的财政“分税制”改革重塑了我国的财政体制格局，既激发了地方的积极性，又保留了中央的控制力。随着经济的发展，现行财税体系也暴露出一些问题，如产能过剩、金融抑制、环境污染、房价高涨等，这些问题往往可以追溯至地方财权与事权的不匹配。

财政体系的改革是一项系统工程，涉及预算改革、税制改革以及财政改革等多个方面。在规划层面，财税体制改革框架的逐步清晰意味着改革将深入进行。“营改增”后，地方财政收支平衡受到一定影响，需要通过调整央地事权划分、考虑税种设计等方式来破解。

对于地方债的问题，核心在于逐步建立以市政债为主体的地方基础设施融资体制。这需要地方公布资产负债表，并设计如何建立预算硬约束，避免过度依赖非正规融资渠道。

建设现代地方债务体系还面临许多挑战，如决策机制、市场化实现、制衡和风控体系的构建等。在这个过程中，需要各方共同努力，形成合力推动财政体系的改革。

中国经济正处于关键时期，财政体系作为经济治理的关键部分，其改革的步伐刻不容缓。进一步合理划分中央与地方财政事权和支出责任，推动财政改革，是中国推进国家治理体系和治理能力现代化的关键步骤。我们亟需采取行动，迎接挑战，共同推动中国经济的持续发展。