摘要： 新材料推荐，看好安泰科技、宝钛股份、西部材料、钢研高纳回顾历史，十一五新材料已初具规模；展望未来，十二五新材料前景光明。新材料十二五规划明确界定了特种金属功能材料、高端金属结构材料、先进高分子材料、新型无机非金属材料、高性能复合材料...

摘要： 投资提示： 宏观数据有所反复，行业基本面仍较疲弱，而盈利仍有进一步下调的风险。国内终端需求反弹乏力，政策放松的节奏和力度低于预期。虽然美国经济温和复苏，但是近期欧洲经济数据再次走弱。随着大秦线检修临近，动力煤价格短期企稳，但是高库存...

摘要： 聚氨酯行业将维持较快增速，供需面长期看好三类产品。聚氨酯产品广泛应用于冰箱冰柜、冷链物流、建筑建材、汽车、纺织服装、制鞋、箱包、新能源、电子等行业。中国是全球聚氨酯产量和需求增长最快的地区，预计十二五期间行业需求增速维持10%左右，其...

摘要： 行业观点 消费类电子以半导体制造繁荣为先导：1、终端需求由一枝独秀到百花齐放，产品价格竞争推动制造链制造繁荣。2、技术创新步伐减慢，杀手级应用较少。3、终端品牌进入战国时代，未来产品竞争将会加剧。 工业类电子将出现较多技术创新繁荣：光伏...

摘要： 投资提示:我们认为A 股航运板块短期内仍有望跑赢大盘,我们发现集装箱航运公司的欧线提价可能在3月份执行得比想象的更为成功。另外我们认为即使回调,对于长期投资者,如果看2年以上,目前也是投资的时点。不过对于中期投资者而言,可能会期望等到更为合适...

摘要： 人均消费处在合理区域,十二五啤酒总量增长可达40% 按照合理膳食水平我国啤酒人均消费仍处于相对合理水平。行业协会预测十二五末,啤酒产量将突破5450万千升,总量较2010年末增长22%,我们认为这一预测较为谨慎,或只是行业协会对啤酒消费的合理预期。但城...

摘要： 投资建议 我们构建了一个新的框架来解释银行板块的估值,该指标是经风险调整以后的实际经济增长率,该指标对08年以来银行板块的PE和PB都有接近80%的解释力度。该指标2012年上半年提高,下半年维持不变。该指标上行的主要原因是:上半年,通胀率回落幅度大...

摘要： 公司业绩保持高增长，处于快速成长期。2011年，公司实现营业收入7.83亿元，同比增长41.91%；归属于母公司的净利润为1.59亿元，同比增长47.97%；EPS为0.54元。业绩高增长的原因为产品市场需求旺盛与募投项目投产，以及政府补助有大幅增加。此外，公司...

摘要： 投资要点: 钢价:2012年2月,螺纹钢、线材、热轧板、冷轧板、中厚板价格同比均有较大幅度的下跌,多数在10%以上,环比1月,长材继续下跌,板材除冷轧外,价格上涨。总体而言,板材价格相对稳定,2月底已经呈现较为明显的复苏迹象。长材则比较差,尤其是螺纹钢,2...

摘要： 核心观点 2012年将是光纤宽带发展一年，国家在宽带战略上的计划已经逐步清晰，短期内有望在光纤宽带建设上加大投入，继续看好光纤宽带领域的投资机会目前整个行业估值都在历史低点，是介入的良好时机 具体分析 本期对股票池进行了调整，将三元达和日...

摘要： 核心观点 (1)两会到来，市场预期基建板块特别是水利水电会将落实投资资金，对冲经济下滑风险 (2)3、4月份基建全面开工，水利建设投资加速可期 (3)之前地产回暖，装饰园林房建涨幅居前，近期或热点转换为基建，水利为热门且确定话题 (4)上市公司2012年...

摘要： 市场表现回顾与估值跟踪 （1）本周食品饮料行业跑赢申万A 指0.5 个百分点，各子行业超额收益：白酒1.0%，乳制品1.0%，啤酒0.8%，葡萄酒-0.8%，肉制品-3.3%。本周超额收益前十位公司分别为： 青青稞酒 15.1%、 加加食品 9.6%、 金枫酒业 3.6%、 酒鬼酒...

摘要： 前2个月，公路板块上涨13.5%，跑赢行业指数2.7个百分点； 公路面临收入增长放缓、净利润同比下降的可能性，近期上涨是对严厉政策预期的修正； 铁路改革短期难有实质进展，业绩增长瓶颈限制股价上涨空间。 报告摘要： 公路板块持续好于铁路板块。2月，...

摘要： 投资要点: 成交数据概述(2月25日-3月2日)上周26个重点跟踪城市商品房整体成交34750套,环比上升18.47%;成交面积348.29万平方米,环比上升24.08%。其中4个全国一线城市商品房整体成交7528套,环比上升12.31%,成交面积75.71万平方米,环比上升25.7%。10个典...

摘要： 最近我们与Honeywell、Bosch、Pelco、亚安、天地伟业、波粒等安防厂商进行了深入沟通,多数厂商预期2012年行业景气将好于2011年,一季度是常规的需求淡季,但今年1-2月份多数厂商订单旺盛程度甚至不亚于往年的3-4月份。 预计今年行业景气旺盛的主要原因...

摘要： 核心观点 短期内，计算机板块反弹的趋势有望延续，中期维持行业中性评级，主要理由：1）持续扩容及解禁的压力将导致整体估值的持续调整，首批上市创业板公司将在下半年迎来大非解禁期；2）目前整个板块与大盘的溢价率是140%，仍处于较高的水平，估值...