9个月内回报如何达到31%？ 嘉实沪港深精选张金涛透露八字秘诀

嘉实沪港深精选股票基金：超越预期的业绩背后的投资逻辑

在众多的投资选择中，嘉实沪港深精选股票基金的表现无疑引起了广大投资者的关注。自其成立以来，其展现出的强劲业绩令人瞩目。那么，究竟是什么让这个基金能够在如此短的时间内崭露头角呢？

嘉实沪港深精选股票基金，一只自2016年5月27日成立以来便展现出强大实力的基金。截至2017年2月22日，其总回报率达到了惊人的31%，年化回报率更是高达44%，在全部股票型基金中排名第一。令人难以置信的是，即使在市场不温不火的当下，该基金在不到两个月的时间里，净值已经上涨了13.7%，继续领跑所有沪港深主题基金。

任何成功的背后都有一套清晰的逻辑可循，嘉实沪港深的业绩也不例外。为了深入了解其业绩背后的秘密，我们有幸采访到了嘉实沪港深精选基金经理张金涛。

张金涛，一位兼具A股和海外投资经验的行业老兵。他的头上与实际年龄不符的斑驳白发，透露出投资两地三个市场的辛苦。在交流中，他分享了在不同市场进行资产配置和选股的经验。

嘉实沪港深的表现得益于背后强大专业的投资团队的支持。嘉实基金开展海外投资业务较早，规模也相对较大。在香港设立的全资子公司嘉实国际资产管理有限公司本身拥有强大的投研团队，再加上北京的海外投研团队，为基金提供了强大的后盾。

除了团队的力量，张金涛个人的投资功力也是关键。作为跨A股和港股两个市场的基金，沪港深产品对基金经理的要求极高。张金涛凭借多年的经验，对两地市场都有充分了解，善于把握切换配置的时点及比例，并在每个市场选到合适的股票。

他的投资理念可以总结为“估值优势×边际改善”。在A股和港股两个市场中，他通过比较价差来进行合理的资产配置。但他并不主张全部配置表现较好的港股，而是根据两个市场的机会来进行灵活配置。他认为，虽然港股近期表现较好，但如果只配置港股可能会错过A股的机会。

在选股方面，张金涛采用自下而上的方法，通过简单的八个字“估值优势、边际改善”来筛选股票。他在A股和港股都采用同一套选股思路和逻辑，这样才能长久、持续地给投资人创造业绩。

嘉实沪港深精选股票基金的成功并非偶然。其强大的投资团队、专业的基金经理以及合理的投资策略都为其取得了出色的业绩。面对这样的基金，投资者怎能不心动呢？边际增长的力量：从业绩跃升到投资选择

当提及改善，人们常常理解为一种静态的进步。在这里我们要的“边际改善”，并非只是简单的业绩提升，而是追求一种质的飞跃从原本可能达到的20%业绩增长率，跃进到更高的层次，如30%、40%甚至更高的水平。这不仅意味着企业业绩的增长，更是展现其潜力的舞台。这是张金涛先生在投资领域的独特洞察。

张金涛先生深知投资的真谛：不仅要把握业绩增长的机遇，更要寻找估值扩张的契机。“估值优势与边际改善并非孤立存在，二者之间呈现一种相乘效应。”他解释道，“股价的本质是市盈率与盈利的乘积。当公司业绩增长的其市盈率也得到了提升，这无疑为投资者带来了双重收益的机会。”这种策略被形象地称为“戴维斯双击”。在投资的世界中，这样的机会虽然难以捉摸，但一旦把握，便能带来丰厚的回报。

当谈及投资港股时，张金涛先生显得格外谨慎。他深知港股市场的特性：没有涨跌停板的限制，这无疑增加了市场的波动性。他强调：“在港股市场中，买错股票的成本极高。我们必须对投资的公司有深入的了解，确保其下跌风险可控且上升空间大。”在这样一个高风险的市场环境中，他的投资策略显得尤为明智和务实。

对于当前的市场走势，张金涛先生认为港股和A股虽然经历了一波反弹，但市场分歧依然存在。在他看来，虽然港股已经回到去年高点并面临一定压力，但其今年整体的业绩增速优于去年，有信心突破这一高点。至于A股，尽管经历了较大的波动，但他认为很多白马股的估值水平已经趋于合理。今年的投资机会在于在窄幅震荡的市场中寻找结构性机会，那些业绩稳定、估值合理的股票将具有巨大的吸引力。

谈及行业选择时，张金涛先生强调了他对产业升级的独到见解。在他看来，“转型”固然重要，但“升级”更为关键。“转型虽然容易说出口，但在实际操作中往往只是资源的重新分配。”他认为，“升级”则是一种更为持续和具有挑战性的过程，它能为社会创造真正的价值。在这一领域里，他特别关注那些执行力强、注重研发、具备长远战略布局的公司。电子、汽车、医药和消费行业也是他的重点关注对象。对于长期配置机会，他表达了强烈的信心。整体来看，他的投资理念和策略展现了其对市场的深入洞察和敏锐把握。