新三板险企一家独秀的呐喊：融资迫在眉睫！

关于保险公司在全国中小企业股份转让系统挂牌有关事项的解读

近日，官网发布了关于保险公司在全国中小企业股份转让系统挂牌有关事项的通知（征求意见稿）。这一政策鼓励符合条件的保险集团（控股）公司、保险公司以及保险资产管理公司在新三板挂牌，采取做市方式或竞价方式进行挂牌股份转让。

这一政策并非放任自流，保险公司想要在新三板挂牌，必须满足中国的审慎监管指标，最近三年内无重大违法违规行为，发行前需取得中国的监管意见。这既是对市场秩序的维护，也是对投资者的保护。

从实质上看，这次政策虽然名义上鼓励保险公司挂牌新三板，但特权实质上是为了方便管理的收紧措施。例如，对于挂牌转让方式，政策鼓励做市竞价，对协议转让进行收紧。之前非上市保险公司5%以下股东变更需15天内报备，而现在挂牌新三板后，这一变更无需报备，与上市险企待遇一致。

更为值得关注的是，个人投资者也可以参与投资挂牌保险公司股份，这将大大提高股份流动性，增强流动性溢价。这对于险企业而言，无疑是一次重要的机遇。通过新三板市场，险企能够吸引更多的资本进入，实现快速融资，满足其高资金周转率的要求。这也是险企通过资本力量进行生态建设和互联网+转型升级的不二选择。

目前，新三板市场上的保险企业仅有永诚保险一家。作为首家也是唯一一家在新三板挂牌的保险公司，永诚保险的经验和做法对于其他险企具有重要的参考价值。想要在新三板市场上获得更多的发展机会，险企还需要做好充分的准备，包括完善公司治理结构、提高信息披露质量、加强风险管理等。

公司2015年年报数据展示了令人瞩目的业绩，实现了营业收入64.93亿元人民币，净利润高达1.85亿，同比净利润增长达到了惊人的346.52%。公司资产负债率也攀升至72.83%，高负债运行无疑增加了公司的运营风险。在这样的背景下，定增融资成为了公司补充流动/运营资金的必要举措。

自2015年末挂牌以来，永诚保险尚未进行融资行为，但却有发行债券的记录。公司在2014年发行了共计9亿元的债券，票面利率为6.2%。简单计算，这次融资的成本将超过550万，并且到期时还必须还本付息。

若这次融资发生在新三板，除去流动性成本与时间成本，融资成本将大幅降低至不超过300万，这一数字远低于同期企业债成本。由此可见，挂牌新三板是企业融资的明智选择。

永诚保险作为国内首家登陆新三板的保险公司，随着新三板市场分层改革的实施，将获得新的资本运作平台和高效、便捷的融资渠道。这不仅为公司的持续、健康、稳定发展奠定了坚实的基础，也为公司的未来打开了无限可能。

在政策红利的滚滚洪流中，保险行业的竞争日益激烈，保费降低，经营成本大幅上升，承保利润明显下降。保险企业面临着资金短缺、急需转型升级的风险。以财险市场为例，三大巨头人保财险、平安财险、太平洋财险占据了64%的市场份额，而全国其余六十余家财产保险公司则争夺剩余的1/3市场份额，这对中小型保险公司来说，市场拓展压力巨大。

市场主体的不断增多加剧了同业竞争，中小型保险公司面临的市场环境日益严峻。永诚保险在发电保险业务方面已经跻身同行业前两名，承保的发电企业数量超过2,家，占国内发电保险市场份额超过三分之一。作为拥有华能、华电、中电投、大唐等国内电能巨霸的国有控股保险公司，其背后还有外资再保险的支持，资本雄厚，行业地位显赫。

尽管永诚保险报告期内偿付能力状况良好，但其较小的资本规模仍然影响了公司的承保能力和承保利润率等经营情况。在行业竞争激烈、中小保险企业面临巨大挑战的背景下，打通融资渠道无疑成为了重中之重。永诚保险作为行业的“富二代”，尚需注入更多资本，以应对市场的挑战和机遇。