中国铁建(601186)2025年年报点评-PPP带动订单高

***回顾

近日，公司发布了一份令人瞩目的2016年年度报告。在这份报告中，公司实现的营业收入高达6293.27亿，同比增长了4.79%。归母净利润也表现强劲，达到了139.99亿，同比增长高达10.71%。归属于上市公司的净资产也稳健增长，达到了1311.87亿，同比增长了17.48%。这一系列的数字，无疑展示了公司的稳健业绩和强劲增长势头。

深入

公司的各个业务板块中，房地产和勘察业务的表现尤为突出，增长速度超过了整体的增长水平。尤其是工程承包业务，新签订单的数量和质量都呈现出强劲的增长态势。公司在物流与物资贸易方面也取得了稳定的增长。从季度收入来看，公司在全年各季度都保持了稳定的增长态势。尤其是新签合同金额，全年实现了高达28.49%的增长，创下了自2010年以来的最佳水平。

财务分析

虽然公司的毛利率有所下滑，但净利率却呈现出稳健的提升态势。现金流方面，虽然全年经营性现金流净额同比下降了26.28%，但这主要是由于上年同期的生产经营现金回款较高所致，这并不影响公司对未来的乐观预期。值得一提的是，公司通过优化融资结构和利率结构，成功降低了财务费用，这为公司节省了大量的成本，也为未来的扩张提供了更多的可能性。

海外业务展望

公司在海外业务方面也有着丰富的收获，新签合同额和收入都实现了强劲增长。特别是在“一带一路”倡议下，公司作为全球领先的综合建设企业，必将受益于这一重大战略的推进，海外业务有望成为公司未来业绩的重要增长点。

投资推荐

基于以上的分析，我们预期公司在未来几年内将继续保持强劲的增长态势。我们预测公司2017-2019年的EPS分别为1.16、1.28、1.40元。对应的PE分别为11X、10X、9X。基于这些预期，我们给予公司股票“增持”的评级，并强烈推荐投资者关注。这家公司不仅在国内市场有着强大的竞争力，还在国际市场展现出了巨大的潜力，是一家值得长期关注的公司。