明日最具投资价值六大牛股一览（2020年5月28日）
比亚迪半导体战略引资点评：半导体新星崛起，市场化序幕正式拉开
类别：国海证券股份有限公司研究报告
日期：2020年5月28日
研究员：谭倩/尹斌
事件概述：
比亚迪旗下比亚迪半导体有限公司成功吸引战略投资者，由红杉资本、中金资本以及国投创新等国内外知名投资机构共同投资，完成A轮融资19亿元，投后估值近百亿元。
核心看点：
一、比亚迪半导体成为焦点：作为IGBT领域的佼佼者，比亚迪半导体的成功引战，不仅彰显其强大的实力，也预示着其在半导体领域的地位将更上一层楼。经过数年的技术积累及新能源汽车市场的推动，比亚迪已经成为全球最大的IDM车规级IGBT厂商。这次融资后，其行业地位和产业优势将得到进一步的强化。
二、实力战投加持：红杉资本、中金资本等知名投资机构纷纷抢筹，不仅为比亚迪半导体注入了强大的资本力量，更为其带来了丰富的市场资源和行业经验。这次融资的成功，标志着比亚迪子公司独立市场化的序幕正式拉开。未来，随着其他业务板块的独立市场化，如动力电池等，比亚迪的成长空间将进一步扩大。
三、动力电池业务独立市场化在即：作为国内电动车龙头，比亚迪掌握着动力电池和电动车IGBT的核心技术。随着技术的成熟和市场的开放，比亚迪计划将动力电池业务独立市场化。这不仅将提升公司的经营效率，也意味着公司核心技术将更好地转化为产品利润。基于多年的技术积淀，我们有理由期待比亚迪在动力电池市场的出色表现。
四、强强联合，海外市场有望突破：比亚迪与全球知名车企的合作日益紧密，特别是在电动车领域的合作。通过与丰田等公司的合作，比亚迪的技术实力得到进一步提升。其刀片电池技术的独特优势也为公司打开了国际市场的大门。未来，随着比亚迪产品的持续优化和技术的不断提升，其在全球市场的竞争力将进一步增强。
综上，我们对比亚迪未来的表现充满期待。作为新能源车领域的领军企业，其在半导体领域的突破和动力电池业务的独立市场化将为其带来新的增长动力。我们上调公司评级至“买入”，并预计其未来几年的净利润将保持稳步增长。
风险提示：任何投资都有一定风险性，包括但不限于补贴政策变动、新技术应用效果不如预期、国际合作进展缓慢、疫情等不可预测因素。投资者在做出投资决策时，请务必谨慎对待。
观察华夏航空与南航新疆航线布局，可以发现华夏航空的模式以疆内串飞、环飞成网为主，而南航则以乌鲁木齐为中心点呈放射状分布。这种运营模式，多次签派、多次起降，航段短、频次高，环飞串飞网等，完全不同于干线航空的运营方式，构成了支线航空的相对运营壁垒。
对于其他支线航空公司来说，拥有支线机队并不意味着就是支线模式。支线航空市场的参与者相对较少，目前拥有支线飞机的公司仅有九家。在这些公司中，天津航空拥有最多的支线机型，近年来其在拓展干线与国际业务的也拥有宽体机并开通了洲际线。支线的布局主要是连接乌鲁木齐与呼和浩特，而三大航未来引进商飞ARJ21机型，仍会是以连接自己核心枢纽的模式运营。这说明这些公司在运营支线航空时，仍秉持干线的思路。
运力采购模式的持续性在于提供高性价比的解决方案。无论是地方采购运力还是公司采购运力，其目的都是为了给当地居民提供公共交通服务并拉动经济发展。对于某些客户而言，销售金额占当地交通预算平均约为百分之十，占当地财政收入不到百分之三。只有提供高性价比的解决方案才是核心。例如华夏航空在新疆率先成网的情况下，可以在运力采购方案中采用网带线的策略。这种策略对于后来者而言很难与之竞争。
展望2020-2022年，惠达卫浴公司营业收入预计将分别达到惊人的179.35亿元、225.27亿元和284.68亿元。其归母净利润和每股收益（EPS）亦呈现稳步增长的态势。当前股价对应的市盈率表现优秀，展现出极大的投资潜力，值得“增持”。
投资总是伴随着风险。生猪产能的恢复、产品的销售以及政策变动等因素都可能对公司的未来产生影响。
惠达卫浴公司正迈着坚定的步伐走向新的高峰。与碧桂园的战略合作，为公司注入了新的活力。大宗发力，零售升级，标志着公司正迎来一个新的发展阶段。
这家公司，主营产品包括卫生陶瓷、五金洁具等，始终以满足消费者对高品质卫浴家具的需求为己任。通过独特的设计、研发、生产和销售，为消费者提供了一站式的卫浴产品解决方案。近年来，公司业绩稳步上升，尤其是其主营陶瓷的毛利更是显著上升。
深入分析其业绩，可以发现，公司的盈利能力正在逐渐增强。虽然2020年第一季度受疫情影响，业绩暂时下滑，但公司的销售毛利率和净利率仍然保持稳健的增长。公司的期间费用也呈现出良好的趋势。
在竞争日益激烈的市场环境下，惠达卫浴不断开拓新的渠道，整合线上线下资源。零售渠道、工程渠道、电商渠道的状况均有所改善。公司还积极优化升级零售渠道，培训经销商团队，加快经销商公司化运营进程。在工程渠道方面，公司采用直营+经销模式，与大客户直接对接，同时拓展小项目，实现全方位的发展。
惠达卫浴公司正以其稳健的业绩和不断创新的经营模式，迈向新的发展阶段。无论是战略投资还是日常运营，都展现出强大的实力和无限的投资潜力。关于公司在电商渠道方面的拓展与创新
公司在电商渠道领域不断精进，逐步提升原有渠道的效率和销售业绩。公司积极并优化新渠道、新社交、新类目和新服务模块，以适应日益变化的消费者需求和市场环境。
在多种销售渠道中，工程渠道的销售增速尤为显著。2019年，工程渠道营业收入达到7.33亿元，同比增长36.23%，占总营业收入的22.8%。凭借在这一领域的出色表现，公司成功成为了上海世博会、北京世园会等国际及国家级会展和赛事的产品供应商。公司还与碧桂园等地产巨头签署了战略合作协议，进一步稳固和扩大了市场份额。
在电商渠道方面，公司积极拓展与碧桂园的合作。碧桂园认购了公司的非公开发行股份，并计划长期持有。双方将在住宅、商场、酒店等领域展开合作，提供卫生洁具、陶瓷砖及装配式整体浴室等产品。此次战略合作将提升双方在市场推广、新产品开发与应用、渠道拓展、品牌提升等方面的协同效应。
对于投资方面的建议，我们预期公司在未来几年内将保持稳定的增长态势。我们预测公司2020-2021年营业收入将分别达到34.85亿元和41.80亿元，同比增长8.56%和19.96%。归母净利润预计为3.63亿元和4.43亿元，同比增长10.37%和22.03%。对应PE为16.1x和13.2x，给予“增持”评级。
投资总是伴随着风险。疫情的影响、地产销售的下行以及订单的不达预期等因素都可能对公司的业绩产生影响。投资者在做出投资决策时，需要全面考虑各种风险因素。
接下来是一篇关于完美世界的文章：
完美世界近期线上策略会揭示稳健游戏业务与多款新产品上线计划
近期，完美世界管理层参加了中金中期线上策略会，与投资人深入交流了公司近况。公司表示，已上线的重点产品表现稳定，游戏业务发展稳健。在疫情期间，公司重点产品的流水增长带动了游戏业务的收入增长。进入二季度以来，多款重点产品表现依然稳定。
完美世界有多款重点产品预计年内上线，这将为公司带来显著的业绩增量。展望下半年，《新神魔大陆》、《梦幻新诛仙》及《战神遗迹》等三款重点游戏均已获得版号，并计划在国内陆续上线。其中，《新神魔大陆》在中国港澳台地区和韩国市场均表现出色；《梦幻新诛仙》全平台预人数已经突破200万人，作为公司2020年的战略级产品，致力于在精品化和年轻化两个方向实现突破。
影视业务也逐渐回暖，存货出清节奏加快。公司表示将继续重点确认影视剧存货收入，并视市场情况适时推进新项目。随着行业整体回暖，公司影视业务有望扭亏为盈。
对于估值建议，我们维持原有盈利预测不变。对应2020/2021年的市盈率及目标价具有一定的上行空间。
投资总是伴随着风险。已有游戏和新游戏的表现低于预期、电视剧行业监管趋严等都可能对公司的业绩产生影响。投资者在做出投资决策时，需要充分了解并评估各种潜在的风险因素。中海油服：油服行业的稳健巨头在能源保供与业务结构优化中的崛起
今天，我们要一起深入的这家企业，是中海油服(601808)，它在能源保供与业务结构优化的双驱动下，展现出油服行业的龙头气势。作为国内最大的海上油服供应商，中海油服的服务贯穿海上油气勘探、开发、生产的各个阶段，充分享受着国家能源自主可控政策的推动。
研究员张绪成，来自开源证券股份有限公司，他在其研究报告中指出，中海油服的未来发展备受期待。公司的业绩稳定增长，得益于其参与中海油的“七年行动计划”，该计划为公司提供了稳定的强支撑。尽管在新冠疫情和国际油价低迷的影响下，中海油依然坚决执行能源自主可控政策，将本年度资本开支调整至合适的水平，国内业务几乎维持原目标。
值得一提的是，中海油服的盈利能力不断提升，得益于其“轻资产重技术战略”。其油技业务具有较强的抗油价波动风险能力与较高的毛利优势，已经成为公司的战略核心业务。钻井业务则受益于国内能源保供政策与国际化的战略，打开了需求空间。平台使用率显着回升，板块毛利率也呈现出回升的趋势。若油价企稳，平台利用率的提升有望传导至日费回暖，进一步带动板块毛利率的修复。
尽管前景看好，但仍需警惕一些潜在风险，如油价的大幅波动、中海油资本开支的不及预期以及日费的大幅下调等。这些风险都可能对公司的业绩产生影响。
中海油服在能源保供与业务结构优化的背景下，展现出强大的发展势头。作为油服行业的龙头，它的表现引人注目。如果你正在寻找具有潜力的投资标的，那么中海油服无疑是一个值得考虑的选择。它的业绩稳定，前景看好，且受到国家能源自主可控政策的强力推动。这是一个值得你深入研究和关注的公司。
对于投资者来说，除了了解公司的业务构成和盈利能力外，还需要关注其背后的风险。只有这样，才能在投资过程中做出明智的决策。我们期待中海油服在未来能够继续保持良好的发展势头，为投资者带来更多的投资机会。