券商新增做市企业数量同比降六成

随着新一年的到来，新三板市场呈现新的景象。挂牌企业数量的增长步伐放缓，同时终止挂牌的企业数量却在不断增加。从做市商的角度来看，券商的新三板做市企业数量也呈现出明显的下降趋势，尤其是东北证券，尽管当前新增做市企业数量位居榜首，但整体形势仍显严峻。

据东方财富Choice数据显示，今年以来，券商新三板新增做市企业数量为717家，同比减少66.4%，这反映了新三板市场的活跃程度正在逐渐降低。当前，东北证券以56家的新增做市企业数量位居榜首，九州证券和第一创业分别以45家和35家紧随其后。值得注意的是，东北证券目前做市企业中的创新层企业占比近70%，交易量市场占有率也在稳步提高。

除了做市企业数量的减少，新三板挂牌企业的数量也呈现出下滑趋势。截至2017年4月30日，新三板总挂牌企业家数已达到11113家，其中做市转让和协议转让的企业分别为1581家和9532家。与此许多企业正在筹备IPO，拟转板的企业数量也在不断增加。

与此国都证券作为新三板企业中的一员，去年营业收入为15.6亿元，净利润为6.8亿元，虽然营业收入和净利润均有所减少，但仍然在净利润方面排名靠前。值得注意的是，在新三板企业中，金融行业的表现依然强劲，尤其是九鼎集团和齐鲁银行等企业，更是成为新三板企业中赚钱能力最强的公司之一。

随着新三板市场的流动性困境长期存在，许多优质的新三板企业开始寻求转板的机会。在主板市场拥有较高流动性和估值水平的情况下，这些企业把握政策的窗口期，计划转入主板市场。中信证券发布的研究数据显示，已有超过家企业在准备IPO的各阶段中，其中320家处于上市辅导阶段。

新三板市场正在经历一场变革。虽然目前市场形势严峻，但仍有不少企业在积极寻求新的发展机遇。对于未来新三板市场的发展，我们需要保持关注和期待。关于新三板中创新层与基础层的挂牌企业对比，我们发现不管是采用成长指标还是盈利指标来衡量，两者间的差异正逐步模糊化。与此优质企业的快速流失使得新三板面临前所未有的挑战。此刻，新三板差异化制度供给的时间窗口已然开启。

过去，创新层企业在创新能力、研发投入等方面表现突出，而基础层企业则以其稳健的经营模式和良好的业绩表现赢得市场认可。随着市场竞争的加剧和政策的不断调整，两者的辨识度逐渐降低。成长指标和盈利指标的对比不再像过去那样清晰划分企业层次，许多企业在两大指标上展现出交叉融合的态势。

尤其值得关注的是，那些具备潜力的优质企业正加速从新三板市场流失。这些企业的离去不仅带走了市场的一部分活力，也凸显出新三板在制度供给方面面临的挑战。在此背景下，新三板必须迅速行动，进行差异化的制度供给改革，以满足不同企业的需求，尤其是那些仍在新三板的企业。

差异化制度供给意味着新三板需要根据企业的实际情况，提供更具针对性的服务。这包括但不限于优化融资机制、完善信息披露制度、加强监管力度等方面。通过这样的改革，新三板不仅能够更好地服务于挂牌企业，还能提高市场的整体竞争力，吸引更多优质企业的加入。

此刻的新三板市场正面临变革的契机。面对挑战与机遇并存的市场环境，新三板需要把握时间窗口，通过差异化的制度供给来激发市场的活力，实现自身的可持续发展。我们期待新三板在未来能够展现出更加丰富的市场生态，为投资者提供更多优质的选择。