摘要： 2017年1月天然气消费量同比微增1.4%,进口气量同比增长4.8% 据发改委最新数据显示,2017年1月,天然气产量131亿立方米,同比增长0%;天然气进口量80亿立方米,增长4.8%;天然气消费量226亿立方米,增长1.4%。 从消费端来看:2017年1月天然气消费量226亿立方米,...

摘要： 通过以上分析,我们得出以下主要结论: 1、从万能险对比来看,与美国万能险比,我国万能险保障性较少、实际存续期较短(考虑退保)、结算利率过高,导致我国万能险在资产配置方面较为激进。未来,监管层将加强对万能险的监管,一是研究制定万能险的经营门槛、...

摘要： 本周新能源汽车补贴政策再一次跳票,尽管如此,网曝的11月新能源汽车产销数据使得市场重拾信心。综合来看,国家促进新能源汽车产业发展的大趋势不会变。我们依然坚持前期观点,推荐重点关注上游材料领域的四有企业,即有技术(公司本身有技术实力同时该细分...

摘要： 报告要点 国改破局,运营商盈利拐点隐现 自4G 大规模商用开启,移动业务ARPU 值下降是导致电信运营商收入增速快速放缓的主要原因。而在4G 资本开支保持高位的情况下,运营商净利润下滑趋势愈加明显。我们认为,移动业务ARPU 值下降的主要原因是:在移动通...

摘要： 投资要点: 2016年传媒行业回顾:跑输沪深300和创业板指数,跌幅位列申万一级行业之首。2016年Q1-Q3传媒板块营收和净利润的同比增速虽有下滑,但依然远高于A股均值。此外,申万传媒的绝对和相对估值均处于近三年低位。截至2016年11月30日,沪深300和创业板...

摘要： 本周行业观点: 票房收入增速下滑,国产电影表现不佳。截至上周,2016年国内票房收入累计超过440亿元,已高出2015年全年票房收入,预计2016年全年票房收入将达455亿元,同比增长3.2%,但较上年48.9%的增速下滑明显,而国产电影是票房下滑的主要因素,预计国产...

摘要： 报告要点 事件描述 2017年1月3日,消费电子白马股大跌。 事件评论 A公司有可能调低Q1主力机型的产量。2016年Q1,由于主力机型库存偏高,A公司曾经下调产量30%。如今,主力机型7的市场需求反馈并不是很好,而需求较高的主力机型7Plus则因为摄像头传感器的产...

摘要： 本周市场回顾 本周中信有色指数涨跌幅-0.40%,跑输沪深300指数的0.08%。 有色子板块中,贵金属涨跌幅1.10%,工业金属涨跌幅-0.85%,稀有金属涨跌幅-0.68%。 有色板块本周涨幅前五位的股票为:银泰资源、焦作万方、鑫科材料、威华股份、*ST合金;本周跌幅前...

摘要： 煤炭行业投资观点: 12月,煤炭板块呈一路下跌态势,主要是由于房地产调控不断加码导致市场对中长期宏观预期产生担忧、以及央行收紧流动性等因素。动力煤方面,国家制定的抑制煤价方案成效继续显现,12月价格延续跌势,临近春节,供给随着煤企对生产安全的考...

摘要： 投资要点: 1.事件 12月29日,习主席对神华宁煤煤制油示范项目建成投产作出重要指示,指出这一重大项目建成投产,对我国增强能源自主保障能力、推动煤炭清洁高效利用、促进民族地区发展具有重大意义。 12月30日,国家发改委与国家能源局联合印发《煤炭工业...

摘要： 事件描述 阿里巴巴投资和沈氏要约方组成联席要约方,拟每股支付10港元对银泰商业进行私有化,该价格较银泰商业停牌前最后交易日股价溢价42.25%。交易完成后,阿里巴巴投资持股比例将从27.82%增至73.73%。 事件评论 银泰商业为行业内经营与变革均走在前列...

摘要： 报告摘要: 上周市场表现: 上周上证综指增长1.63%,沪深300指数增长1.14%, 中小板指数增长0.74%,创业板指数增长0.15%。同期通信行业(申万) 增长1.93%,增幅高于上证综指、中小板指数、创业板指数和沪深300指数。通信行业各子板块中,通信设备增长1.44%,通...

摘要： 事件: 国家发改委、工信部日前制定并印发了《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》,方案提出完善新一代高速光纤网络、加快建设先进移动宽带网、积极构建全球化网络设施、强化应用支撑能力建设4项重点任务。根据方案,为保障上述任务和目标的实现,20...

摘要： 板块方面,上周沪深300指数小幅下跌,跌幅为0.44%。虽然指数的跌幅并不大,但是个股还是有一定跌幅。在涨幅榜上,银行板块表现最好,涨0.43%,是少数几个上涨的行业之一。同时,非银金融板块也有较好的表现,涨0.27%。医药股表现一般,跌2.45%,处于涨幅榜中游...

摘要： 核心观点: 煤价观察结论: 国内动力煤价格本周涨跌互现:1月6日,大同弱粘煤价格与上周持平,内蒙古乌海动力煤价与上周持平。山东兖州动力块煤价格与上周持平。国际动力煤价较上周微幅上涨:1月5日欧洲ARA港动力煤现货价、理查德RB动力煤现货价、纽卡斯尔...

摘要： 2017年光网络投资依然强劲,增速从高基数放缓 2016年光网络投资强劲,令中国的光网络硬件收入同比增长了17%,全球同比增长了6%。电信和数据通讯对强劲走势均有贡献,建造/升级了光纤网络并扩大了数据中心容量。IHS预计2017年光网络投资将保持高位,但增速...