通信行业：上涨趋势有望进一步延续

    投资要点:

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    走势与估值

    本周大盘还处于震荡区间内,重心开始上移,各个板块依然保持活跃,通信板块活跃度明显下降,回调趋势明显,在申万28个子行业中跌幅第5,整体下跌1.38%,基本上吞没上周的涨幅,跑输沪深300指数1.37个百分点。子行业中,通信运营下跌2.69%,通信设备下跌1.00%,从子板块表现来看,运营板块在中国联通的回调影响下明显弱于设备板块,从而拖累通信行业回调。个股方面跌多涨少,次新股表现较为抢眼,如超讯通信、耐威科技和平治信息;而一些前期涨幅较大的个股则跌幅居前,如盛洋科技、通宇通讯和新易盛。

    投资策略

    本周大盘依然保持强势,不断挑战新高,而通信板块没有持续上周的强势,走势明显弱于大盘。这一方面是由于前期行业热点消退,另一方也是由于联通回调拖累整个板块的走弱。虽然近期有运营商的一系列集采逐步释放,在运营商整体资本开支压缩的大背景下,设备类产品需求并不是突出。不过光通信一直受到政策推动和运营商投资刺激,整个产业链保持较高的景气度。当前板块内的光通信绩优白马股持续走强证实了这一点,其上涨趋势有望进一步延续。从逐步公布个股的年报与季报显示出终端配件类企业的高增长特性,且该类行业活跃度将随着5G概念一直保持,相关个股是中线波段首选品种。我们还关注当前处于应用和技术爆发期的领域--专网行业,这也是值得重点布局的高估值高增长机会点。考虑年报和季报行情预期,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐海能达、中国联通和中天科技。（渤海证券）