新三板进入调整季 企业退场数增多
随着新三板市场的不断发展，近期摘牌企业数量呈现出显著的增长趋势。自4月末以来，超过30家公司发布了拟摘牌公告，这一数字令人瞩目。新三板的退场数增多，反映了市场结构的优化和优胜劣汰的机制正在逐步形成。
随着年报披露大限的临近，部分未披露2016年年报的新三板企业开始发布拟终止挂牌公告。以河南的鹏飞股份和宏源车轮为例，这两家公司的摘牌公告均基于公司战略发展规划调整的需要。这并非仅因经营原因，而是一种战略考量。
事实上，新三板的摘牌现象从去年下半年开始显现。虽然新三板挂牌数量持续增加，但摘牌数量也在半年时间达到47家，全年共有56家挂牌企业离开新三板。进入2017年，这一数字更是与日俱增。尤其是进入3月份以来，每月都有二十余家企业选择离开新三板。
这些摘牌与拟摘牌的企业，其上市时间多集中在2015年至2016年，挂牌时间在1至2年。它们的摘牌原因也各不相同，趋于多元化。除了出于IPO计划或有并购计划的主要原因外，还受到监管限制的影响，如类金融公司因遇到融资新规而选择摘牌。挂牌成本与收益不匹配也是不少企业选择摘牌的原因。一些企业因为维持挂牌的各项成本压力较大，最终选择了摘牌。
河南金泉新能源股份有限公司的案例就是一个很好的例证。该公司因控股股东的战略整体布局和经营战略发展规划的考虑而选择摘牌。其2016年上半年年报显示，营业利润和净利润均出现亏损。公司解释称，上半年的管理费用支出、税费增加以及人员和薪酬的增加，都是导致摘牌的原因之一。建筑安装业的特殊行业特点也造成了营业利润及净利润的负增长。
新三板的摘牌现象，是市场自身调节的一种表现。随着新三板市场的不断发展和制度的逐步完善，主动和被动摘牌的企业将更为明晰，这也将推动新三板在制度和流动性上的创新与发展。对于新三板企业来说，选择摘牌并非易事，背后反映的是企业自身的战略考量和发展需求。而对于市场来说，这是一个优胜劣汰的过程，有助于推动市场整体水平的提升。
新三板的摘牌现象引发了市场的广泛关注。随着市场的不断发展，摘牌原因也趋于多元化。这一现象既反映了市场的活力，也体现了市场的竞争。未来，随着新三板市场的逐步完善和发展，相信会有更多的优质企业脱颖而出，为市场带来更多的机遇和挑战。在这个过程中，我们需要保持关注和期待，共同见证新三板的未来发展。新三板企业的进退之间：市场生态的持续优化
随着资本市场的日益活跃，新三板市场呈现出一股新的趋势：企业挂牌数量持续增长的终止挂牌的企业数量也在增加。对于这一现象，省会计师协会一位知情人士透露了背后的细节。除挂牌时的一次性费用近200万元外，新三板挂牌企业在后续运营中还需按年度向多个机构支付服务费用。这些费用包括财务合规等方面的隐性成本，导致一些企业在挂牌后净利润反而减少。部分新三板公司在权衡运营成本、管理成本后，考虑摘牌也不失为一种选择。
今年的摘牌现象呈现多元化趋势，优质企业如柳江牧业，在经营稳健增长的或许也在寻求更广阔的市场空间。它们选择摘牌，或许是为了冲击IPO，寻求更大的融资平台和杠杆效应。而对一些交易不活跃、无法有效融资且仍需支付维持挂牌费用的企业来说，主动摘牌显然是出于企业经营和未来发展的深思熟虑。这些企业更倾向于用这些资金投入到脚踏实地的经营发展中。
Wind数据显示，河南新三板企业的发展整体呈现稳健上升态势，而全国范围内新三板企业的挂牌数量亦有爆发性增长。这种态势下，有进有出的新三板新生态正在逐步成型。尽管终止挂牌的企业数量增加，但这并没有阻碍新三板的市场活力和价值。相反，这反映出市场正在逐步优化，实现了新三板公司的优胜劣汰。
一位郑州券商经理表示，待挂牌企业数量的增加与市场对新三板利好政策的预期提高有关。随着新三板被纳入今年的工作报告、国家发改委改革重点工作以及《证券法》修订草案，市场对于新三板的乐观态度日益增强。在当前的待审企业中，“小而精”的企业占据了较大份额，这些企业多数正在积极等待政策出台。
值得注意的是，《区域性股权市场监督管理试行办法》将于2017年7月1日起实施，区域性股权市场将不能跨区经营。这一举措旨在明确区域性股权市场和全国性股权市场的区别，为区域市场与全国市场的合作打开新窗口。一些优质的区域性股权市场挂牌企业有望转板到全国性股权市场，这将为申请新三板的企业带来新增长机会。
九鼎德盛投资顾问有限公司董事长张保赢认为，新三板摘牌企业数量的增加并没有值得担忧的地方。这是新三板市场化原则的体现，反映出好企业做大做强、劣质企业被淘汰的自然规律。在新规的规范下，新三板市场鱼龙混杂的现象将逐渐剔除，反映出新三板的应有价值。
新三板市场的有进有出，正是市场活力和价值的体现。优质资源和公司的存在始终是新三板价值的基础。终止挂牌数量的增加反而能倒逼优化市场结构，实现新三板公司的优胜劣汰。股转发布的《挂牌公司股票终止挂牌实施细则》为挂牌企业划定了明确的界限，这将有助于新三板在制度和流动性上的创新与发展。这是一个健康、可持续的新三板市场生态的缩影。