雅柏宝资本：破冰资产荒 多元化配置是不二之选

雅柏宝资本：量化投资的新锐力量，引领资产管理新潮流

导语

近一年来，A股市场如过山车般持续震荡，让众多投资者感到迷茫。正是在这样的市场环境下，雅柏宝资本以其独特的量化投资策略崭露头角，成为私募界的一匹黑马。在私募排排网的管理期货策略收益排行榜上，雅柏宝资本的产品以其稳定的收益和出色的表现吸引了市场的广泛关注。

公司简介

深圳前海雅柏宝资本管理有限公司自2015年成立以来，凭借其强大的投研团队和先进的投资策略，迅速在私募界崭露头角。公司持有中国证券投资基金业协会的私募投资基金管理人资质，以及香港证监会的多个牌照，具备跨境布局的资质和能力。公司的董事长兼首席投资官赵焯文先生，前巴克莱资本首席套利交易员的背景，为雅柏宝资本带来了丰富的投资经验和深厚的市场洞察力。

多样化的投资策略

雅柏宝资本采取多样化的投资策略，包括股指期现套利、股票相对价值交易、股指跨期套利等。赵总认为，一个成功的投资需要时间和耐心，研究人员和交易人员需要不断研究金融市场，反复沟通、试验和琢磨，产生新的交易想法，改进交易的执行，从而达到不断优化的效果。

完善的风险管理

赵总强调，有效的风险管理是私募基金业绩稳定增长的保障。雅柏宝资本的风险管理分为三个体系，包括市场及流动性风险管理、营运风险管理和信用风险管理。每个风控体系均由事前、事中、事后三部分组成，形成了一套完善的风险管理体系。

海外投资正当时

随着深港通的开通，国际资本流动成为资本市场的重要部分。赵总表示，雅柏宝资本的投资重心将会放到海外，以满足客户多元化的配资需求，并在全球化资产配置的潮流中获得更多的海外市场投资机会。雅柏宝资本将发行一只配置海外的私募基金，该基金具有市场相关系数低、实现跨境配置、多元化资产配置等特点，主要投资团队对亚太投资市场具有超过8年的丰富的交易经验。

精彩访谈

关于雅柏宝量化六号在短时间内取得如此亮眼业绩的原因，赵总表示，该产品的收益主要来自于期权交易，特别是合成套利和波动率的交易。他们以模型为基础，精准地对波动率进行预测，并采取了多种策略进行投资决策。这些策略的制定基于对市场趋势的准确判断和对投资标的研究分析。雅柏宝资本的团队凭借多年的交易经验和深厚的市场洞察力，成功把握了市场机遇，取得了良好的投资业绩。

雅柏宝资本凭借其独特的量化投资策略、强大的投研团队和完善的风险管理，成为了私募界的一匹黑马。未来，雅柏宝资本将继续以客户为中心，追求稳健的投资收益，为投资者创造更多的价值。雅柏宝资本在波动剧烈的国内市场中独树一帜。其成功的秘诀在于精准把握市场机会，如现货低导致的波动率降低，为其创造了丰富的市场机遇。

在今年的震荡市行情下，私募排排网观察到大多数股票表现均弱于大盘，股指期货受限，但雅柏宝资本的量化产品却表现出色。这得益于其灵活的市场中性策略，持续纳入新的交易工具，如期权和黄金ETF。期权的交易量从每日20万张激增到每日1百万张，雅柏宝资本紧紧跟随这一趋势，成为首批进入黄金ETF交易领域的私募基金之一。

雅柏宝资本的基金一般持有200-500只股票，以指数成分股和ETF为主。其年换手率大约在10-15倍，显示出其灵活的交易策略。

谈及程序化交易策略，赵总认为一个优秀的策略必须有效控制风险、持续改进技术和运算方法，并在各种市场环境下经得起考验。雅柏宝资本密切关注市场的变化、政策的调整以及新市场工具的出现，并相应地在科技、市场运营、流动性风控等方面持续投入，以实现策略的持续优化。

目前，雅柏宝资本的整体管理规模已达3亿人民币，预计2017年至少翻一倍。其发行的新产品以海外投资为主，显示出其未来的发展重心倾向于国际市场。凭借在亚太地区各市场超过8年的实战经验，雅柏宝资本对境外投资有着巨大的优势。

深港通的开通意味着更开放的市场和境内外资本流动的增加。雅柏宝资本将充分利用这一机遇，更多地参与到深港通交易中，因为境外有更多低成本的工具可用。

对于国内量化投资基金和海外存在的差距，雅柏宝资本认为，虽然国内基金发展迅猛，但海外量化投资已经相当成熟。双方差距的缩小需要时间，国内基金正在努力走出去，对海外市场的运作逐渐熟悉。

关于中性策略的收益率是否会逐渐降低的问题，雅柏宝资本认为，整个市场的收益率可能会降低，但他们的策略已经经过长时间验证并且是稳定和盈利的。他们不断寻找新的交易想法和全球套利机会，认为机会是轮动的。

在人民币贬值的背景下，雅柏宝资本建议国内投资者全球化配置资产，以寻找更多的投资机会和降低政策风险。随着货币供给的增速，他们预计国内的收益会相应降低，投资者应尽快调整策略和产品选择。

雅柏宝资本，以其丰富的经验和灵活的交易策略，将继续为投资者创造价值。（于振冬 HF103）