委外基金大爆发 百亿级产品影响基金公司规模排名

中国基金报记者 李沪生报道

随着2016年委外基金的崛起，众多基金公司迎来了管理规模的巨大突破。不论是业界巨头还是刚刚起步的新兴力量，都将委外视为实现弯道超车的关键策略。今天，让我们共同关注这一引人注目的金融现象。

委外基金市场如火如荼地展开，今年新成立的公募基金数量超过千只，其中疑似委外基金占比超过一半，规模占比更是高得惊人。尤其是四季度以来，百亿级委外定制基金密集成立，推动年内新基金首发规模突破万亿元大关，连续两年新基金首发规模超过万亿元。这不禁让人瞩目。

当我们深入委外基金时，会发现它具有几大显著特点。首先是基金类型以债券基金及灵活配置型为主，虽然委外基金风险偏好有所变化，但多数仍属于稳健型投资。募集时间短暂，一日或数日即可成立。基金成立时的户数仅为200多户，规模一般为数亿元，独特的成立模式也是业内公认的委外基金的特点。

所谓委外，即委托投资业务，是指委托人将资金委托给外部机构管理人，由外部机构管理人按照约定的范围进行主动管理的投资业务模式。在今年的市场环境下，由于银行理财的大幅度收缩，商业银行为了完成一定标准上的收益率任务，纷纷将资金大规模委托给公募基金进行定制化的管理。这无疑为委外基金市场带来了巨大的发展机遇。

从投资范围来看，商业银行自营类委托资金主要投向货币市场类和纯债类资产；而理财类委托资金的投资范围更为广泛，包括债券基金、国债期货、利率互换等衍生品。从投资期限来看，目前委外市场以1年期限的委托资金为主，一般到期会有续期条款，并且期限可以根据委托人的需求进行定制。从业绩比较基准来看，产品投资回报通常高于银行发行同期限理财产品的平均收益率。在收费模式上，一般采用固定管理费率加上超额业绩提成的方式。

记者统计发现，有不少基金在成立后短时间内规模出现爆发式增长。例如安信新回报C，成立时规模仅为12.9万元，但三季度末规模突然跃升至1513.37万元，增长逾百倍。中欧琪丰、中欧瑾通A、光大睿鑫A等也实现了惊人的增长。这些数字令人惊叹，也充分显示了委外基金市场的活力与潜力。

百亿级委外基金的出现，对基金公司规模排名产生了深远影响。据统计，今年以来发行疑似委外产品超过20只的基金公司共有11家。这些基金公司中，部分产品的首募规模超过百亿，甚至达到数百亿级别，这无疑会对基金公司年底的规模排名产生重大影响。在十大基金公司之争激烈的情况下，每一个基金公司都在为年终排名而努力。目前，天弘基金、工银瑞信基金、华夏基金和易方达基金等公司的规模占据领先地位。但随后的几家基金公司的差距并不大，年底前的竞争尤为激烈。据了解，多家基金公司在年底前仍有委外基金的发行计划。渠道方面已经为这些公司做好了充足的准备迎接这场激烈的竞争。随着年底的临近这场战斗将愈发激烈白热化各家公司纷纷亮剑争排名谁也不甘心落后于人共享这金融盛宴的背后是基金公司之间的策略比拼和竞争实力展示更是对未来发展的信心与期待让我们拭目以待见证这场金融盛宴的终结吧！让我们一同关注这些变化如何在委外基金市场中出现让我们一同它们对未来金融行业的深远影响吧！委外基金的面貌正在经历着市场的变迁和重塑。最初的委外基金大多具有特定的特点，然而随着时间的推移，它们也在不断地“与时俱进”，特别是在募集时间上展现出显著的变化。原来通常只在数日内募集结束的委外基金，如今却有不少疑似委外基金产品的募集天数超过了三十天。

沪上一家基金公司对记者透露，现今的委外基金策略愈发灵活多变。不少公司并不一开始就明确以两亿元为目标设立基金。他们先发行一只常规的基金产品，如果在一定时间内未能募集到预期规模，便会寻求委外资金的注入以迅速成立基金。这种策略使得募集时间和成立户数都与传统委外基金有所不同，也使得委外基金的辨识变得愈发困难。

值得注意的是，今年成立的委外基金的约定收益率也开始呈现下滑趋势。以一家基金公司去年成立的专户委外产品为例，当时设定的业绩比较基准为5.6%，预期费后收益率为6%\~7%，超额受益提取比例为15%。根据情况，当前的委外基金约定收益率大多控制在5%以内。随着近期债券市场的调整，明年的约定收益率可能会进一步降低。

四季度以来，市场出现了多只百亿级的委外定制基金密集成立的现象，这不仅推动了年内新基金首发规模突破万亿元大关，而且连续两年新基金首发规模均超过万亿元。这一现象反映了委外基金在当前市场环境下的活跃度和重要性。

在这个变革的时代，委外基金正在不断适应市场的节奏，满足日益多样化的投资需求。尽管约定收益率有所降低，但对于寻求稳健收益的投资者而言，委外基金仍然是一个值得关注的投资选择。随着市场的不断变化和调整，委外基金的未来面貌仍然充满了无限的可能性和挑战。