新基金发行风风火火 老产品却在清盘线下苦苦挣扎

【基金市场风起云涌：新基金火热发行，老基金却在清盘边缘挣扎】

近日，富安达基金公司发布公告，旗下富安达信用纯债债券发起式基金终止运营并启动财产清算程序，这是今年以来宣布清盘的第七只基金。基金市场的这一幕令人深思：在新基金火热发行的为何老基金却在清盘线上苦苦挣扎？

深入后，我们发现这是一个涉及基金规模与投资者风险偏好问题的复杂现象。据基金三季报披露，目前仍有大量基金的规模处于5000万元的清盘线以下。在这近150只面临清盘压力的基金中，有些来自大型基金公司，也有些来自小型基金公司，甚至有一些新成立不到一年的基金就跌入了清盘线以下。

这些面临清盘的基金，大多集中在风险较高的股票型和偏股混合型基金。被动指数型基金规模最大，达到近千万的投资者参与其中。然而令人意外的是，一向以规模取胜的货币基金也有部分上榜面临清盘风险。这些基金大多成立于市场牛市的时期，而在市场行情不佳时投资者信心受损导致赎回压力加大。对此现象，济安金信基金评价中心主任王群航表示，这主要由基金业绩表现及投资者风险偏好决定。虽然资本市场波折不断，但一些不符合市场行情的产品往往遭到投资者的抛弃。某些基金公司的产品过于依赖某一类或几只基金的规模支撑，当这些核心基金遭遇赎回压力时，公司的其他产品可能面临更大的压力和挑战。特别是对一些小型基金公司来说，"入不敷出"的形势更为严峻。尽管他们努力发行新基金以补充资金缺口，但由于产品数量较少或者投资者对新产品的认知度不高，往往无法有效地解决资金问题。在这样的大背景下，小公司需要更加精准地把握市场趋势和投资者需求，同时加强产品创新和服务升级以提升市场竞争力。与此同时加强内部管理提升产品绩效以实现真正的市场扩张和产品价值的提升而非仅仅依靠发行新基金来弥补资金缺口。只有这样才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟并持续发展壮大。总的来说当前的市场环境下基金的运营面临着诸多挑战无论是大公司还是小公司都需要不断提升自身实力以适应市场的变化和满足投资者的需求只有这样才能够在风起云涌的基金市场中立于不败之地。当前，天治基金与益民基金的产品数量和规模均呈现出一定的特点。

天治基金目前拥有10只产品，益民基金则有7只产品，但两者的总规模相对较小，分别为30亿元和20亿元。值得注意的是，这两家基金公司在今年并未发行新的基金产品。进一步观察，我们发现天治基金和益民基金分别有4只和2只产品处于清盘线以下。

这些小型基金公司的产品结构呈现出一种不均衡的状态，少数货币型和债券型产品往往成为公司的门面担当，占据公司规模的大部分。而风险较高的偏股型产品却在清盘线以下苦苦挣扎。

根据证监会的规定，如果基金连续出现持有人数量不足或资产净值低于一定金额的情况，基金管理人需要公开披露并采取措施。但实际上，尽管有近150只基金位于清盘线下方，但真正走到清盘这一步的却很少。这其中的原因多样，包括基金仍有反弹增长的可能、对投资者的不负责任终止合同等。

面临清盘的基金主要以个人投资者为主，在清盘前需要召开份额持有人大会做出决定。但由于个人投资者意见难以统一，常常陷入僵持状态。

深入分析后我们发现，业绩不佳和委外资金的撤离是这些基金陷入清盘窘境的主要原因。部分基金出现了短期内规模迅速减少的情况，业绩不佳再加上委外资金的撤离，使得这些基金雪上加霜。例如，一些原本为委外资金量身定做的基金，一旦机构退出后，剩下的个人投资者可能只是为了满足基金的成立条件而进入的“帮忙资金”。

近期新规的出台可能进一步压缩这些迷你基金的空间。例如央行最近的规定以及FOF基金的相关政策，都可能对这些基金的未来造成一定影响。对此，王群航建议规模较小的基金尽快清盘，对投资者而言，也需要持续关注自己持有的基金，如果规模持续萎缩，最好进行赎回。

当前这些小型基金公司和其产品面临着诸多挑战和困境，需要各方共同努力，寻找解决之道。投资者也需要保持警惕，理性投资，避免不必要的损失。