拒绝“赚了指数不赚钱” 定增基金震荡市稳健增值

A股市场在近两个月中呈现出一片暖意，沪指在11月15日成功守住3200点高地，这也是三年以来该点位的第三次被守住。尽管市场热度上升，但A股市场的波动依旧频繁，投资者在追逐指数的却未必能够真正获利。在这样的大背景下，广发睿吉定增拟任基金经理王小罡对市场的看法十分明确：当前市场受到经济基本面的支撑，但同时也面临着监管去杠杆的压力，未来A股市场仍可能处于箱体波动的状态中。

那么，投资者如何在这样的市场环境下实现资产的稳健增值呢？定增项目以其超越大盘的盈利能力成为了投资者的关注焦点。据统计，即使在上证指数今年下跌9.39%的情况下，度过建仓期的定增主题基金仍然取得了正收益，部分产品的收益更是十分可观。

定增项目的投资优势在于其相对二级市场的折价，这为投资者提供了一定的“安全垫”。以王小罡的计算为例，假设投资者在沪指3100点参与定增项目，若定增项目的平均折价率为10%，那么投资者的实际成本将降至2790点。这意味着即使市场出现震荡，甚至沪指重新跌回2800点，投资者参与的新定增主题基金仍能够覆盖建仓成本。

自2015年以来，定增市场的发展势头强劲。尽管二级市场的日均成交量有所下降，但定增市场的募集资金规模却持续扩大。数据显示，今年前三季度定增市场的募集资金规模已经超过了去年同期，显示出定增市场的火热态势。

从投资时点来看，当前正是投资定增项目的黄金时期。从2008年到2015年的数据表明，上市公司定增项目的平均收益率均在10%以上，近八年的平均收益率更是高达近六成。当沪指处于3000-3500点区间时，定增项目的盈利比例和平均收益率更是高达87%和70%。

在这样的市场环境下，基金公司如广发基金纷纷推出定增主题基金，以捕捉市场机遇。其中，广发睿吉定增混合基金正是广发基金的新发基金，其拟任基金经理王小罡从六个维度筛选判断定增项目的投资价值。这些维度包括企业性质、定增项目类型、大股东参与度、公司市值规模、财务特征以及行业属性等。

据了解，广发基金通过六维度精选Alpha高的定增项目，取得了可观的回报。例如，在2014年参与的中航资本定增项目，回报高达190%。自2006年以来，广发基金参与的多轮牛熊周期中的定增项目平均收益率达62.2%，显著超越A股定增年度平均收益率。这一成绩充分证明了定增项目投资的价值和潜力。