一文读懂定增基金：你应该知道的都在这里了！

定增基金：一文解读，你需要知道的全在这里

今年，非公开发行市场的热度持续走高，定增融资额已突破万亿元，远超IPO。许多投资者通过参与定增获得了丰厚的回报。对于普通投资者来说，如何分享这块大蛋糕呢？买定增基金是一个不错的选择。

定增基金，顾名思义，是以非公开发行方式获取上市公司股份的基金。这类基金为广大散户提供了一个参与定增市场的渠道，力图实现超额收益。其超额收益主要来源于两个方面：一是参与定增的价格比市价有折扣，通常是八折左右；二是精选的定增个股标的，往往涉及上市公司资产重组、收购等基本面重大变化，有助于改善公司基本面和未来盈利前景。

现有的定增基金以混合基金形式运作，并设有一定的封闭期。在封闭期内，这些基金上市交易但不接受申购赎回。投资者只能通过股票账户进行买卖，场外渠道如银行、券商等是无法购买的。

那么，定增基金有哪些优势和风险呢？

优势：

1. 定增基金为投资者提供了一个低门槛参与定增市场的途径，散户也能分享定增市场的收益。

2. 定增基金通过专业投资团队精选个股，有助于改善上市公司基本面和未来盈利前景。

3. 定增基金参与的非公开发行往往有价格优势，获得股份的成本较低。

风险：

1. 定增基金有一定的封闭期，流动性较差。在封闭期内，投资者无法赎回基金份额。

2. 定增市场受到政策、经济环境等多种因素的影响，市场波动较大，投资收益存在不确定性。

3. 定增基金的投资标的是非公开发行的股票，这些股票的价格波动可能较大，投资者需要承担一定的价格风险。

定增基金有其独特的优势和风险。投资者在买入这类基金之前需要充分了解并评估自己的风险承受能力。投资者还需要关注市场动态和政策变化，以做出明智的投资决策。(中国基金报)

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470 天天基金研究中心（截至日期：2015-12-18）提醒您：选择基金，就是选择未来的财富增值。在投资的世界里，定增基金以其独特的优势吸引了众多投资者的目光。最大的优势在于获取股份的成本比市价低，非公开发行价格往往比市价低20%甚至30%以上。这样的成本优势，让参与定增的投资者在盈利空间上拥有更大的可能性。投资定增基金也存在一定的风险。最主要的风险在于锁定期内上市公司基本面或股市环境发生重大不利变化而无法变现止损。投资者在参与定增基金时，需要密切关注市场动态，做好风险管理。在这里，天天基金研究中心将持续为您提供专业的投资建议和服务，助您实现财富增长。定增基金的特殊估值方式与溢价的背后故事

定增基金是一种特殊的投资工具，其估值方式与一般基金有所不同。投资的定增股份通常伴随着一年的锁定期，这意味着投资者在这一年内无法卖出变现。对持仓定增股的估值方法就显得尤为重要。

当估值日的股市价格低于非公开发行股票的初始取得成本时，我们采取较为简单的估值方式，即采用股市价格作为该非公开发行股票的价值。这种情况下，基金的表现更直观，更易于投资者理解。

当股市价格高于非公开发行股票的初始取得成本时，我们需要运用更为复杂的公式来进行估值。这个公式考虑了股票的价格、非公开发行股票的初始取得成本、锁定期内的交易天数以及估值日至锁定期结束的交易天数等因素。这一公式的运用，确保了基金在股价上涨的情况下依然能够进行合理的估值。

以具体的例子来看，如果一只基金参与定增的成本是10元，收盘价为15元，剩余交易日还有90日，锁定一年的累计交易日为250日，那么该基金对该定增股的估值就会考虑到这些因素，最终得出一个合理的估值价格。

目前市场上存在的几只定增基金，如国投瑞银瑞利、国投瑞银瑞盈、财通多策略精选和九泰锐智定增等，都面临着溢价交易的情况。这主要是由于市场环境良好，投资者风险偏好上升，以及定增基金的特殊估值方法导致的账面净值低于真实净值。定增基金的稀缺性也导致了其容易出现溢价。

值得注意的是，由于剩余封闭期不足一年，一些早期的定增基金已经不再参与新的定增项目，并呈现出折价交易的状态。例如，国投瑞银瑞利基金目前已经不再参与新的定增项目。而对于其他仍在参与定增的基金，投资者可以通过分散投资的方式来降低风险。

除了上述四只典型的定增基金外，还有一些主动基金密集参与非公开发行的情形。这些基金如泓德基金旗下的泓德泓富、泓德泓业、泓德远见等基金都是开放式运作，不上市交易，按净值申购赎回，不存在折溢价问题，但可能存在流动性风险。投资者在投资这些基金时，需要特别注意其可能面临的风险。

定增基金的特殊估值方式和市场环境等因素导致了其溢价现象的出现。投资者在投资这类基金时，需要充分了解其特性，做好风险管理，并在必要时进行分散投资。