国企改革成未来两年最确定投资主题

近期，国有企业改革成为市场热议的焦点。高层连续发出深化国有企业改革的强烈信号，展示了坚定的决心和期待。

两个月内，三份国企改革文件相继出台，顶层设计、混合所有制改革意见和国资管理体制意见等内容的发布，为国企改革注入了新的活力。这些文件的出台，不仅内容丰富，方向明确，而且充分显示出高层对国有企业改革的决心和期待。

在A股市场上，国企改革更是成为最近两年确定性最高的主题投资机会。随着国企改革配套文件的连续下发，国企改革概念股表现抢眼，吸引了大量投资者的关注。上海普天、河池化工等央企国资板块的股票表现强势，涨幅显著。地方国资改革中，上海和深圳作为排头兵，也取得了显著的成绩。

国企改革的深入推进，无疑为A股市场带来了机遇。安信证券分析师徐彪指出，国企改革将使A股市场的估值水平和盈利能力整体上得到提升，相关股票将持续受到资金的追捧。投资者可以把握中央国企、省级国企和地方国企三条脉络，重点关注央企改革第二批试点名单和国有资本投资公司试点标的。

国企改革的顶层设计也显得尤为关键。《关于深化国有企业改革的指导意见》的发布，为国企改革提供了明确的指导方向。鼓励整体上市、股权多元化、国企重组整合等措施，显示出市场化取向的鲜明特点。中国企业改革与发展研究会副会长李锦认为，该指导意见实现了公有制与市场经济的融合，展现出高层对于推进二者融合的决心。

国企改革是一场深刻的变革，它不仅将提升A股市场的活力和吸引力，也将为投资者带来难得的机遇。随着政策的深入实施，我们期待国有企业改革能够取得更大的突破，为市场的繁荣和发展注入新的动力。在这场变革中，我们将见证国有企业逐步融入市场经济的大潮，实现自身的转型与升级。混改新风：负面清单之外，混改之风拂面来

随着国有企业改革持续深化，***最近发布的关于发展混合所有制经济的意见引起了广泛关注。这份意见被视为国企改革顶层方案的首份配套细则，其中公布的“负面清单”更是核心中的核心。

这份负面清单明确了需要国资独资或控股的几大领域，同时也打开了大门，让非公有资本在清单之外的业务有了进入的空间。这就像是一个开放的舞台，除了规定必须主角的领域外，其他角色都可以自由参与，共同演绎这场国企改革的大戏。李锦认为，“清单之外皆可混”，这意味着混改之风将在更广泛的领域里吹拂。

对于民资来说，这份负面清单更像是一份邀请函。在石油天然气、军工等领域，民资和外资可以“对号入座”，寻找自己的投资点与经济增长点。这不仅解决了市场最为关注的哪些领域可以混改的问题，也展示了国有企业改革的开放态度与决心。

国资管理体制的意见也让人眼前一亮。这份文件明确了国有资本投资运营公司的组建方式，通过划拨现有商业类国有企业的国有股权以及国有资本经营预算注资组建。这是对国资流动平台模式的借鉴与肯定，也是商业类国有企业未来的资本操作模式。这样的变革意味着国资委的角色将从过去的“管资产”转变为“管资本”，从微观管理走向宏观调控。

国资投资运营公司的设立，将重点关注国有资本流动和增值状况，以及所出资企业执行公司战略和资本回报状况。这样的模式可以确保国有资本在流动中增值，在增值中流动，从而实现国有资产的保值增值。李锦认为，“淡马锡”式的国企改革将成为下一步改革的重头戏，这无疑为国企改革注入了新的活力。

这两份文件为国企改革绘制了新的蓝图，为混改之风打开了更广阔的空间。从“负面清单”到国资投资运营公司的设立，都显示了国有企业改革的决心与方向。在新的历史起点上，国企改革的步伐将更加坚定，混改之风将在更多的领域里吹拂，共同演绎国企改革的辉煌篇章。