东北证券：3050点再启航兼谈降准对市场影响

在刚过去的2019年，股市行情顺利收官，上证指数成功触及3050点，位于下半年的区间上轨线附近。创业板和上证50指数也都在高点附近舞动。这一年，多数股票经历了估值的修复和提升，展现了股市对悲观预期的修正。

展望即将到来的2020年，股市前景充满希望。正如云中有水，逢低布局，股市将演绎经济预期的修复逻辑。特别是在这场提前上演的春季行情中，修复经济过于悲观的预期更是显得尤为突出。当前春季行情已在预演之中，并且呈现出一种提前躁动的态势，市场有望继续其上涨趋势。

关于降准利好的市场影响，我们深入一下。降准释放的长期资金，有助于对冲公开市场到期资金，展现出中性微好的态势。关键的是，我们需要关注降准之后公开市场是否有进一步的投放和利率水平的变化。考虑到降准信息已在股市中得到反映，根据历史经验，降准等利好的兑现往往会延续市场的上升通道。本次降准有望维持股市上升的趋势，或许在3150点附近达到平衡。

至于春季行情的演进，每年都会有不同程度的春季躁动。今年的春季行情由于多种因素如机构考核、流动性释放、贸易协定等利好的叠加，展现出提前展开的特征。我们需要警惕春季行情因提前展开而提前转入震荡的可能性。目前，不少板块如军工、基建、年报主线尚未显著轮动，可能将在后续得到表现。

考虑到近期入市的增量资金主要是杠杆资金和北上资金，场外散户增量入市并不明显。连续三年的1月份指数收涨，需要我们警惕1月份市场可能出现的反人性冲高回落情况。在降准、外部谈判等利好充分反应后，市场可能会转向对IPO、天量解禁减持的担忧。

总体来说，当指数突破3050点时，市场的总体趋势正在改善。根据过去降准后的规律，市场可能会出现日线的冲高回吐再上涨的情况。对于操作策略，我们依然建议快打慢，对存量股票进行日内加仓和波段操作。

以上策略仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。

（文章来源：东北证券）