吉利汽车给予买入评级 合理价值31.16港元

广发证券最近发布了一份研究报告，对吉利汽车（股票代码：00175）的前景给予了积极的评价，并强烈推荐投资者“买入”该股票。据预测，吉利汽车在2021年至2023年的每股收益（EPS）将分别达到0.71元、1.04元和1.33元/股。该研究报告认为，吉利汽车的合理价值为每股31.16港元，对应的市盈率（PE）在2021年和2022年分别约为37倍和25倍。

深入洞察，广发证券的主要观点可以归纳为以下几点：

经过长期的跟踪观察，广发证券发现吉利汽车已经发生了显著的变化。增长逻辑更加清晰，实现路径已经明确，管理层完成了调整。公司正迎来科技4.0时代的强产品周期，这将有力推动其在国内市场的份额、平均售价（ASP）以及海外市场份额的提升。吉利汽车的平台化储备与加速落地也将支撑其毛利率的快速增长。

当前，吉利汽车正处于新一轮成长的拐点期。在经历了2018年以来的三年多的调整期后，广发证券观察到终端销量开始稳步回升，库存水平得到优化，主力车型即将迎来换代。预示着公司即将进入下一轮增长期。

从中期来看，在新格局系列报告八的逻辑框架下，未来中国品牌汽车向上的趋势日益明确。在这个宏观背景下，吉利汽车的“两个蓝色吉利行动计划”与“大单品”战略的叠加，将推动公司的销量和ASP（品牌）持续上升。未来三年，吉利与领克品牌将聚焦资源，在核心增量区间打造具有竞争力的“大单品”车型；而几何与极氪品牌则将形成差异化合力，以全新形象全面进军电动车市场。

从长期视角出发，广发证券将未来10年划分为三个不同的成长阶段，并明确了各个阶段的核心关注变量。在2021-2023年、2024-2027年和2028-2030年的三个阶段中，广发证券将关注“大单品”战略带来的市场份额提升、品牌向上带来的ASP提升以及吉利体系赋能下的海外市场份额提升。这些将成为推动吉利汽车增长战略的核心因素。

广发证券对吉利汽车的前景充满信心，并建议投资者积极关注该公司的股票。