关于新三板的精选层

证监会于9月1日宣布，针对全国股转公司的分层制度，将持续进行评估与优化。对于在创新层之上设立精选层的设想，证监会将深入论证其可行性与必要性。接下来，差异化制度安排在信息披露、发行、交易、投资者准入以及监管服务等方面将被完善，以进一步提升服务实体经济和供给侧结构性改革的能力。

新三板分层制度作为重要的基础性管理制度，自2016年5月实施以来，已经初步实现了挂牌公司分层管理、引导市场投资、降低投资者信息收集成本等作用。在2017年12月，新三板对原分层制度进行了进一步的完善。如今，证监会正研究在创新层之上设置精选层，以推进市场精细化分层，并在防控风险的基础上改善一部分最优秀企业的流动性。

对于这一设想，业内专家啃哥表示了积极的态度。他认为，创新层中的不到2000家企业中，再挑选出数百家优秀企业进入精选层，直接在精选层进行连续竞价交易，这将有助于改善这些企业的流动性，提升估值，甚至为未来新三板转A股奠定基础。当精选层企业的流动性、估值与A股市场同类企业接近时，甚至可以打通两个市场。

目前，这一设想仍处于“可行性和必要性进行深入论证”的阶段。由于缺乏利好政策预期，新三板曾一度形成最低的成交额，甚至大量优质企业选择摘牌。但随着这一改革预期的明确，情况将会有所扭转。

啃哥认为，解决新三板的流动性问题是关键所在，而创新层的再改革将是流动性改善的重要途径。若能将新三板中最好的5%的企业挑选出来，给予其更好的流动性和融资功能，将有望改变剩下的1万多家企业的现状，最终打破当前新三板市场的沉闷局面。

新三板已经聚集了中国1万余家优质企业，其改革不仅关乎股权市场的变革，更关乎中国实体企业的发展和经济脱虚就实的转型。这是一项任重而道远的任务，但有了明确的改革方向和逐步落实的措施，相信新三板市场一定能够焕发出新的生机和活力。