机构论市：预计2025年A股盈利增长将呈现“V”型走势

今日股市呈现震荡走高态势，A股三大指数低开后一路震荡攀升。最终，沪指微幅收跌，深成指与创业板指则成功实现红盘报收。

市场成交量有所萎缩，两市合计成交达到6992亿元。行业板块涨跌互现，其中医疗板块表现出色，以强势领涨的姿态走在市场前沿。北向资金尾盘出现异动，净流入额近90亿元，最终收盘时净流入额达到19.62亿元。

关于后市的看法，各大机构纷纷发表观点。兴业证券首席经济学家王涵认为，国内经济正处于赶工期，海外经济开始筑底回升，同时国内宏观调控政策偏暖且可能持续较长时间。他也指出，海外疫情存在二次暴发风险，“去全球化”逆流仍在发酵，中国经济将面临“下有底、上有顶”的态势。但他对资本市场保持乐观态度，认为中国巨大的市场、人口、产业结构变迁以及刺激内需政策的出台都是积极因素。

在具体操作策略上，兴业证券经济与金融研究院策略研究中心总经理王德伦指出，下半年A股将处于震荡磨底阶段，市场将以结构性机会为主。他认为可以关注消费景气细分方向、国产替代以及切入全球产业链后的高端制造等。

上海证券认为，美股波动率加大叠加其他风险因素将对下半年市场风险偏好形成间歇性的压制。在这种环境下，他们认为把握结构性行情的重点是消费向科技切换。科技创新、内需消费、制度红利是三条主要结构主线。他们看好军工、房地产后周期产业链、宠物食品、体外检测、消费电子等结构机会。

其他机构如申万宏源证券、招商证券等也发表了各自的观点和操作建议。他们普遍认为，A股盈利将重新进入上行周期，业绩表现将平稳修复并逐季改善。在投资方向上，他们推荐关注汽车、新老基建、二季报期间的消费电子布局等。

当前股市呈现震荡态势，但机构普遍对后市保持乐观态度。投资者可关注结构性机会，把握消费向科技切换的重点领域，以及国产替代、5G建设等主题性机会。也需警惕疫情等风险因素对市场的影响。