前海开源金银珠宝基金经理谢屹：继续海外防御 国内进攻策略
炒股软件 2025-06-29 21:26手机炒股软件www.xyhndec.cn
***概述
隔夜，美联储议息会议决定降息25个基点，将利率调整至1.75-2.00%区间，并暗示可能启动扩表程序。美联储***鲍威尔强调此次降息属于“预防性”动作，并明确排除负利率的可能性。美联储内部对未来利率走向的分歧愈发显著。市场普遍解读此次降息决策为鹰派倾向。
解读
从经济基本面的角度看，预计美国在第4季度将继续延续之前的下行趋势，大部分时间可能处于收缩区间。内外部因素已无法阻止其经济进一步衰退，包括降息措施。我们认为这一过程可能至少持续到明年中期，如降息力度迟缓，衰退可能更加持久。
货币政策方面，仍然存在不确定性，特朗普与美联储之间的权力平衡将最终决定降息扩表的节奏。但无论如何，此次衰退的方向已难以改变，除非出现超级量宽，否则只会影响下跌的节奏、幅度和时间。
欧洲经济基本面略胜一筹于美国，虽然其绝对景气程度较弱，但更接近周期底部。欧洲央行的新宽松举措有望加大欧洲经济触底的可能性。我们预计在未来半年内，欧洲特别是德国的经济将反弹，开启新的周期。相比之下，中国的经济复苏已经走在各经济体前列，我们预期复苏的持续时间与程度都将超出市场预测。
资产走向
在大类资产方面，我们对海外风险资产持有谨慎态度。美国股市后续大概率会经历�***傧滦小Ｈ艚谠褪谐」└忝娴亩闯中榭隹赡芨友暇泳缑拦叭蛑驼统潭龋徊酱蜓姑拦墒小６谥诙嘧什校珹股市场表现相对稳健，未来两年有望大幅超越海外市场。我们依然看好A股市场，同时建议投资者关注黄金市场的动态。
（文章来源：赢家财富网）此篇文章对美联储的决策及其对未来经济趋势的影响进行了深入，为投资者提供了宝贵的市场洞察和资产配置的参考建议。
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