国元证券--4月挖掘机行业销量点评报告：4月销量符合预期 下游需

研究报告重述

随着春天的到来，中国工程机械行业迎来新的生机。据中国工程机械协会统计，今年4月份，国内挖掘机销售市场展现出新的活力。在这春暖花开的季节，挖掘机销售数量达到了46572台，同比增长2.52%，展现了市场的稳健发展态势。

深入市场动向，我们发现，虽然国内销量略有下滑，同比下降5.24%，但出口销量却呈现出喜人的增长态势，同比增长高达166%，为行业带来了新的增长点。这一数据不仅体现了中国制造业的崛起，也反映了国际市场对中高质量挖掘机的需求日益旺盛。

从报告要点来看，四月份的挖掘机销售市场呈现出多元化的趋势。其中，中型挖掘机的销量保持稳定增长，同比增长1.3%。而大型和小型挖掘机的销量虽然有所下滑，但仍然是市场的重要组成部分。值得一提的是，今年前四个月的挖掘机总销量已经高达17.35万台，同比增长52.1%，预示着行业的繁荣和旺盛。

深入研究市场需求，我们发现，基建和房地产开发的投资完成额累计增速均超过25%，展现出强劲的增长态势。这不仅为挖掘机市场提供了持续的需求，也为行业的未来发展奠定了坚实的基础。环保政策的加强也为市场带来了新的机遇。非道路移动机械的国四排放标准的实施，将促进存量工程机械的更新换代，为市场注入新的活力。

对于投资者来说，现在正是投资工程机械的黄金时期。我们强烈推荐三一重工、徐工机械、中联重科等龙头企业以及核心零部件企业恒立液压。这些企业在工程机械行业具有深厚的技术积累和市场份额，是行业的佼佼者。

我们也需要注意一些潜在的风险，如基建固定资产投资不及预期、市场竞争加剧以及全球疫情反复等。这些不确定因素可能会对市场产生一定的影响，需要我们保持警惕。中国工程机械行业在面临挑战的也充满了机遇，未来可期。