福耀玻璃“增持”评级 目标价65.33元

广发证券研究报告聚焦于全球汽车玻璃行业的龙头企业福耀玻璃。该公司以其清晰的战略视野和稳健的经营策略，在汽车电动化和智能化的大潮中独树一帜。

福耀玻璃，一家深耕汽车玻璃行业超过三十载的企业，其业绩报告显示，在最近的季度里，公司的归母净利润实现了同比增长8.9%，展现出强大的发展韧劲。根据公开的财报数据，公司在21年Q1至Q3期间实现营收171.5亿元，与去年同期相比，增长幅度达到了惊人的24.5%。与此公司的盈利能力也在稳步提升，这得益于其成本管控能力的显著提高。

在原材料成本大幅上涨的背景下，福耀玻璃依然能够保持毛利率的稳定，这无疑是公司成本管控能力的一大亮点。公司还不断推出高附加值的产品，如天幕玻璃和HUD玻璃等，这些新产品不仅提升了公司的品牌影响力，还进一步提高了公司的盈利中枢。

除了主营业务汽车玻璃的生产和销售，福耀玻璃还积极拓展新的业务领域，如铝饰条业务。这项新业务与汽车玻璃业务有着良好的协同效应，有望为公司带来新的增长点。随着汽车行业的快速发展，福耀玻璃的市场竞争力及抗风险能力也在不断增强。

广发证券对福耀玻璃的未来持乐观态度，并做出了盈利预测。预计该公司21-23年的EPS将达到1.35/1.63/1.93元/股。对于A股市场，给予其22年40倍PE，合理价值为65.33元/股。对于H股市场，则给予其22年35倍PE。

福耀玻璃凭借其卓越的产品质量、强大的研发能力以及出色的市场洞察力，已然成为汽车玻璃行业的佼佼者。随着汽车行业的不断发展和升级，福耀玻璃的未来值得期待。其稳健的经营策略、强大的市场竞争力以及不断推出的创新产品，都使其成为投资者关注的热点。