基金多路径布局后市 紧盯确定性成长

【基金聚焦确定性成长：布局未来市场】在当下不确定的市场环境中，机构投资者的布局策略愈发清晰在不确定中寻求确定性。近期机构的投资焦点主要集中在业绩超预期公司、景气度高涨的行业公司、行业发展趋势明确以及风头正劲的概念板块等方向。（上海证券报）

受到各种利好因素的推动，市场在五月首个交易日迎来了开门红。上周五受传言影响，市场突然再度放量下跌，上证综指逼近2900点关口。自3月下旬至今，上证指数在2900点到3100点之间震荡波动，多空双方胶着，投资者们在这样的市场环境下备受煎熬。

对于接下来的市场走势，根据记者对上周机构观点的分析，多数机构认为市场虽然缺乏上涨动力，但下跌空间同样有限，未来市场仍将以震荡为主基调。在这种背景下，投资者们需要保持冷静，理性看待市场的起伏。

机构的投资策略愈发明确，即在不确定的市场中寻找确定性的机会。近期机构的布局情况显示，他们的关注重点主要集中在业绩超预期公司、行业景气度高企业以及发展势头强劲的概念板块等方面。这些领域往往具有更加明确的增长前景和更小的风险。

上周五的下跌源于市场对某些传言的敏感反应。在当日收盘后的证监会例行发布会上，证监会新闻发言人针对中概股借壳暂缓传言做出了回应。发言人指出，过去三年已有五家海外上市的红筹企业通过并购重组回归A股市场。但市场对此提出了质疑，认为这类企业回归A股市场存在特殊性，境内外市场的价差、壳资源炒作等问题应予以关注。证监会正在深入研究这类企业回归A股市场可能带来的影响。

市场人士认为，在前期围绕3000点关键点位持续震荡的情况下，投资者情绪极度敏感，任何消息都可能被放大影响市场。这也是上周五市场突然放量下跌的重要原因之一。但无论如何，对于长期投资者来说，这样的市场波动只是短暂的，未来的市场依然充满了机会。（完）

在当下银河证券的市场环境下，投资基金成为了许多投资者的优选策略。让我们来了解一下几款热门基金的近期表现。

首先是光大保德信欣鑫混合A，近三月收益高达39.73%，手续费为0.80%，开户购买即可操作。同样表现出色的还有国联安鑫享灵活配置混，其近三月收益为37.51%，手续费为1.5%，开户购买即可操作。华宝标普石油指数、光大保德信睿鑫混合A等也都有着不俗的表现。

除了基金代码和简称，这些基金的关键数据还包括近三月收益、手续费以及操作方式。这些基金的手续费在0.6%-1.6%之间，投资者可以根据自己的投资策略和风险偏好进行选择。购买开户后，即可进行基金操作。

在市场环境复杂多变的背景下，投资者应该如何看待这些基金产品呢？沪上某私募基金经理表示，监管部门对中概股回归A股进行深入分析研究，这对市场人气有所抑制。但在震荡市场环境下，市场仍会被热点板块的赚钱效应带动。选择优质的基金产品，尤其是在市场处于模糊的正确投资窗口时，显得尤为重要。

目前市场数据也显示，经济已呈现回暖态势。从公布的PMI数据来看，虽然略低于预期，但仍高于荣枯线，这减弱了此前回暖依赖季节性因素的疑虑。服务业的新订单指数连续两个月位于临界点之上，表明国内投资需求保持平稳。外围的加息预期也有所放缓，这使得A股市场外围压力减轻。

虽然市场短期内有波动，但在机构投资者的眼中，市场将会维持震荡状态。在这种环境下，投资者可以通过投资基金来平衡风险与收益。选择优质的基金产品，结合自身的投资策略和风险偏好，进行理性投资。以上推荐的部分基金产品，仅供参考，请投资者根据自身情况谨慎决策。在当前市场环境下，多位专业人士展现出乐观态度。沪上某公募基金经理指出，面对市场反复的震荡，他对后市持有乐观预期，认为市场向下空间有限。特别是在即将到来的六月美国议息会议上，加息的可能性较小，市场处于一个相对平稳的状态。尽管没有大量的新增资金入市，也没有出现意外的“黑天鹅”事件对市场造成打压，投资者在仓位选择上可以相对积极一些。

从私募基金的角度来看，对冲基金经理对中国市场维持乐观态度，这从融智中国对冲基金经理A股信心指数中可见一斑。该指数在近期的小幅上涨也反映出对冲基金经理对市场的积极预期。部分基金经理仍然持谨慎态度，他们认为市场短期处于存量博弈的状态，因此只能持谨慎乐观的态度。

从市场主力资金的角度看，无论是证金、汇金等机构，还是保险资金和社保基金等，都在一季度有增量资金入市。瑞银证券认为，在整体流动性维持宽松的大背景下，股市的资金面无需过度担忧。

在投资策略方面，市场中的确定性成长股成为关注的焦点。在3月份的反弹行情中，互联网金融、智能驾驶、新能源汽车产业链以及高送转板块等主题板块均表现出色。这些板块在博弈资金的推动下，涌现出许多短期收益惊人的个股。一些主题基金也表现出色，如天弘永定价值成长混合、交银策略回报灵活配置等基金在近三个月的收益十分显著。

尽管市场展现出一定的乐观情绪，但从3月下旬开始，市场围绕3000点持续震荡。在机构投资者看来，市场受到多种不确定因素的影响，尤其是经济增长的不确定性引发了投资者的担忧。在经济增长持续下滑的背景下，为了防范经济硬着陆，政策上添加了稳增长的措施。这些动态调整的经济政策使得机构对未来经济的走势预测难度增加，也影响了对股市的预测。

经济增长的不确定性主要体现在国内稳增长政策激发的经济回升的强度和持续性上。信贷投放规模也是市场关注焦点。在此背景下，机构投资者的投资策略也发生了变化。在震荡为主基调的市场中，投资者开始减少博弈，更多地关注选取能核心受益的标的。在银河证券截至日期为2016-05-06的数据中也可以看到这一点。总体来看，尽管市场面临诸多不确定性因素，但投资者依然可以通过灵活配置和选择优质标的来应对市场的变化。

当前市场环境复杂多变，投资者需谨慎乐观。在不确定因素较多的情况下，投资者需要密切关注市场动态和政策变化，灵活调整投资策略和配置比例。选取优质标的和关注成长股也是应对市场变化的重要策略之一。近期，随着机构投资者的深入调研，市场趋势愈发清晰。机构更加关注企业的真实成长，特别是在新兴产业中，他们着重考察公司的商业模式是否可靠，以及如何维持竞争优势。从近期的调研重点可以看出，机构对于热门概念如智能驾驶和VR领域尤为关注，他们聚焦的核心问题是公司的核心竞争力，包括商业模式、公司战略以及核心优势等。

以无人驾驶板块为例，权威汽车研究机构的研究员表示，当前市场上许多无人驾驶公司仍在炒作概念。部分公司看到市场追逐无人驾驶的热度后，纷纷表示进军该领域。对于这些公司，机构投资者更为关注其商业模式以及是否具备真正的核心优势。在选择投资标的时，他们不仅考虑公司是否掌握核心技术，还注重市场反馈情况。

在布局方面，业绩表现好的板块受到了机构的重点关注。这表明机构的决策越来越依赖数据支持，业绩成为他们判断企业价值的重要因素。部分基金经理开始调整投资策略，卖出周期股，买入成长股，尤其是那些与新兴概念相结合、具有估值支撑的公司。险资策略方面，大型机构偏爱白马股，特别是食品饮料、医药等消费类股票。他们也会加配一些高弹性的TMT类股票，偏爱风险较低、具有抗跌性质的品种。

对于未来的投资机会，机构投资者认为追求确定性增长的行业是布局的重点。具体来说，有几个方向值得重点关注：一是未来数年具有成长景气的行业，如体育产业、新能源汽车、传媒影视游戏、快递及物流等。这些行业的高成长性确定性最高且具备可持续性。在新能源汽车产业链中，随着政策的推广和配套设施的建设，这一板块将持续受到资金关注。

二是业绩超预期的行业个股。随着去年市场更注重企业的外延式增长转变为今年的内生性增长，只有业绩不断增长的公司才会被市场接受和认可。消费类个股的突出表现说明了市场对盈利增长确定性的喜爱。

三是OLED板块。OLED屏幕具备轻薄、响应时间短等特点，适合可穿戴和VR设备使用。随着OLED屏幕价格降低和生产成本的降低，其需求有望实现爆发式增长。相关产业链上的公司如原材料、面板、驱动芯片及触摸屏等受到了机构的密集调研。

四是强势概念如智能驾驶和VR板块等。强势概念股在市场中的表现一直受到关注，一旦有触发因素，资金往往会优先选择龙头股。像OLED板块一样，这些强势概念也具备巨大的投资机会。

机构投资者在当前市场环境中更加注重企业的真实成长和长期价值。在布局时，他们追求确定性增长的行业和公司，并注重在多个领域寻找投资机会。无论是新兴产业还是传统行业中的优质公司都有机会在未来的市场中实现良好的表现。投资者在选择投资标的时应该结合机构投资者的投资策略和市场趋势进行综合考虑。这些资产独具三大显著特征，彰显出引领产业潮流的潜力与实力。它们所涉足的行业领域，无疑是未来经济转型与创新发展的旗帜方向，引领着时代的步伐，昭示着未来的无限可能。

这些资产拥有核心竞争优势，这是它们在激烈的市场竞争中的立身之本。它们与产业链上下游的合作伙伴建立了紧密的合作关系，形成了强大的议价能力，保证了自身的稳定发展和持续盈利。更重要的是，它们拥有一些独特、不易被模仿或复制的优势或能力，这使得它们在面对潜在的新入行者、替代品以及同行业公司的竞争时，能够保持领先地位，立于不败之地。

这些资产所代表的公司正处于蓬勃成长的初期阶段。在这个阶段，我们不必过于拘泥于公司当前的盈利水平，而是要更加关注其未来的成长空间和市值潜力。因为，这些资产所代表的公司正处于快速扩张、不断创新的阶段，其未来的发展前景广阔，市值空间巨大。它们的价值不在于眼前的盈利和估值，而在于其能够创造的未来价值和持续增长的空间。

这些资产是先导产业的佼佼者，是未来经济转型和创新发展的领头羊。它们拥有强大的竞争力和巨大的成长潜力，是投资者关注的焦点。它们的存在，为我们揭示了未来产业的趋势和方向，为我们提供了投资的新领域和新机遇。对于这些资产，我们要以发展的眼光看待，既要关注它们目前的状况，更要关注它们未来的发展前景和市值空间。