江阴银行(002807)传统业务占优 风险抵补不足

股权结构与分支网络解读：江阴农商行透视

江阴农商行以其独特的股权结构和广泛的分支网络引人注目。该行没有超过5%的单一股东，股权高度分散，以民营自然人为主，持股比例达到46%，展现出极大的活力与创新力。在全国拥有33家支行，超过千名员工，形成强大的金融服务网络。

净息差逐年下降却依然领先，源自中小企业信贷的巨大比重

虽然受宏观环境和政策影响，净息差呈下滑趋势，江阴农商行在2015年上半年的NIM为2.75%，但始终高于同期银行平均值。这得益于其强大的中小企业客户群，其中小微企业信贷占比高达87%，展现了该行在议价能力上的优势。

盈利能力稳定，但需优化盈利结构

江阴农商行的盈利能力在同业中名列前茅，其ROA和ROE自2012年起虽逐年下滑，但仍高于行业平均水平。非息收入占比之低，仅5.34%，显示出该行在盈利结构优化方面存在较大的改善空间。值得注意的是，该行2015年净利润同比下降0.42%，但下滑速度已大幅减缓，显示出企稳的可能。

资产质量面临挑战，需关注风险防控

2015年，江阴农商行的不良率虽达1.99%，位列同业最高，但增幅已有所放缓。拨备覆盖率接近监管红线，风险防控能力面临压力。随着宏观经济的下行和银行业不良贷款上升的趋势，江阴农商行需加强对贷款减值损失的计提，以增强其风险防控能力。

业务特色鲜明：偏对公轻零售的经营策略

江阴农商行的业务特色鲜明，三农和小微贷款占比极高。公司贷款占比超过90%，而个人信贷占比相对较低。这种经营策略反映了该行对公业务的重视和对零售市场的相对轻视。这也为银行带来了稳定的客户群体和收入来源。

投资亮点：客户网络、跨区域经营与新业务尝试

江阴农商行具有独特的竞争优势，包括广泛的客户网络、跨区域经营的经验以及新业务的积极尝试。作为扎根于江阴地区的商业银行，该行与本地中小企业建立了紧密的客户关系。该行已控股多家村镇银行，随着跨区域经营经验的积累，其发展空间将进一步扩大。普惠金融服务和新业务的拓展也是该行的亮点之一。

投资建议：拓展新兴业务与增强风险防控能力并重

考虑到江阴农商行的业务特点和发展前景，建议投资者关注该行的新兴业务拓展和风险防控能力的提升。虽然该行在传统业务上具有优势，但也需要不断适应市场变化，拓展新兴业务领域。风险防控能力的提升是确保未来业绩稳定增长的关键。总体而言，我们认为江阴农商行具有较大的投资潜力。关于江阴银行的关注焦点

江阴银行，一家值得我们深入了解和关注的金融机构。它不仅仅是一个普通的银行，更是一个汇聚了诸多创新和机遇的平台。在这块金融的沃土上，我们看到了无限的可能性和潜力。

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江阴银行还拥有一支专业、高效的团队。这支团队由一群充满激情和创造力的人组成，他们致力于为客户提供最优质的金融服务。团队成员之间协作默契，能够以高效的工作流程和专业的服务态度，确保银行业务的顺利运营。

江阴银行是一个值得我们深入关注和了解的金融机构。它的业务范围广泛、科技创新显著、团队专业高效，这些都使得江阴银行在金融领域脱颖而出。未来，随着市场的不断发展和竞争的加剧，我们相信江阴银行将继续保持其领先地位，为客户提供更加优质、便捷的金融服务。

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