天天基金日报(04月01日)

【天天基金观点与市场走势】

随着新鲜数据的出炉，中国经济的短期企稳反弹趋势愈发明显。据消息，中国3月财新制造业PMI指数为49.7，高于预期，显示出生产需求采购指数的大幅回升。这一现象，自2015年8月以来未曾有过的荣枯线得以突破，标志着春节后企业复工的积极态势。对此，业内专家预测，二季度将成为全年经济最佳窗口期。市场期待的货币政策将持续对冲，而大的调整动作或许还需等待。

今日股市表现平稳，沪指微涨，深成指小幅下跌。盘面上看，沪深两市板块涨跌参半。电信运营、交运物流等部分板块表现出强劲增长势头；而港口水运、医疗等行业则出现小幅回落。

天天基金投资策略团队认为，当前市场环境内外皆好。宏观层面，PMI指数回升增强了市场对经济企稳的信心；技术层面，市场走出V型反转，收复3000点关口，上升通道走势延续。对于投资者而言，A股市场估值已趋于合理，春季的“吃饭行情”正逐渐展开。在资金面持续宽裕的背景下，红四月值得期待。后市方面，国企改革、壳资源和军民融合等主题备受关注。

对于基金的配置，推荐以下几支基金供投资者参考：长盛电子信息主题灵活基金、新华行业灵活配置混合基金、交银先进制造混合基金以及嘉实领先成长混合基金等。这些基金近一年的收益均表现优异，是市场上的佼佼者。投资者可根据自身风险承受能力和收益预期进行选择。

大成基金在综合分析国内外宏观经济背景之后认为，A股市场在二季度存在结构性机会。建议投资者关注现代服务业、前沿科技、军工和新能源四大行业。对于货币政策和汇率走势，大成基金认为美联储加息虽确定，但节奏存在不确定性；全球流动性环境仍偏宽松；人民币汇率短期趋于稳定。国内宏观经济在二季度有望企稳反弹，受到地产投资增速转正、基建投资发力以及货币信贷宽松等因素的影响。整体看，财政政策和货币政策的方向并未发生变化。

当前市场环境下，投资者应保持信心，关注经济企稳反弹带来的投资机会。在配置基金时，应根据自身情况选择合适的基金产品，以实现资产的稳健增值。经过宏观经济背景的深入分析，大成基金提出了针对国际和国内市场的资产配置建议。在国际市场上，建议降低美元指数配置；而在国内市场，鉴于二季度宏观经济企稳回升后通胀压力的加剧，建议降低债券类资产的配置，同时加大股权类资产的配置。

随着宏观经济的稳步回升，通胀预期逐渐显现，使得债券类资产在短期内不再具备显著的投资价值。从大类资产配置的角度看，股市在二季度的配置价值可能会更加突出。这不仅是因为去年大跌后释放的配资资金以及未来1-2年内到期的“非标”理财产品带来的再配置需求，还因为在大利率下行的背景下，居民存款的转移趋势明显。种种迹象表明，A股市场在二季度存在结构性机会。

在选股策略上，大成基金建议投资者关注与消费密切相关的现代服务业，如娱乐、教育、体育、健康养老等。前沿科技领域也是关注的焦点，包括虚拟科技、量子通信、人工智能、飞行、人脸识别等未被市场充分发掘的新领域。军工行业和新能源领域则是未来几年的主要配置方向，包括高端装备、军工信息化、新材料以及新能源如核电和新能源汽车产业链等。

基金市场新闻也备受关注。一季度基金TOP10的强势亮相，让投资者看到了市场的活跃和机遇。二季度或迎千点反弹，基金瞄准四大板块的策略也引人瞩目。公募基金的投资底牌以及净买入金额前20名公司也备受瞩目。基金市场期待楼市股市的跷跷板效应，以及QFII重仓股的表现和私募重仓股的情况都成为了市场的热点话题。

免责声明：本报告是天天基金网基于公开信息研究发布的，不构成任何投资建议。投资者在做出投资决策时，应充分了解投资的风险，谨慎操作，风险自负。