冲击4000点的牵引力在哪儿

本周二上证指数上演了一场“惊艳跳跃”，一扫可能跌至3200点的阴霾，市场信心被重新点燃。实力机构更是高喊“上证冲击0点”的口号，市场热情被瞬间点燃。

这一乐观预期的来源众多，其中包括人民币升值的趋势、投机资金的转向以及年中时间窗口的来临。其中，因人民币升值引发的资金流入，进而推动A股被动上涨的预期尤为强烈。

回顾2017年，当时人民币升值的幅度达到6.25%，与此上证指数也出现了相应的上涨，涨幅达6.56%。而目前，人民币升值的幅度已经超过了11.5%，相较于那时的涨幅有过之而无不及。若按照这一趋势，上证指数应有更大的表现。

事实上，北上资金的大规模流入也支持了这一观点。仅仅在周二一天，北上资金净流入就超过200亿元，创下了历史新高。这些被称为聪明资金的北上资金，其敏锐性似乎远超国内资金。

全球资本市场近期表现强势，赚钱效应显著，但同时也积累了大量获利。在这种情况下，热钱开始寻找新的估值洼地。中国经济在全球中的独特地位，以及人民币升值的趋势，使得A股成为了一个具有吸引力的目标。

周二的金融市场上，大金融和核心资产成为了焦点。在没有基本面消息的情况下，这种变动被看作是新增资金介入的结果。特别是A股中的银行股，因其高安全边际、低估值、盈利前景保证以及混业经营预期等因素，成为了热钱流入的主要方向。

对于核心资产的认识，市场虽然存在一定分歧，但诸如白酒、中药等各行各业的领军企业，依旧被视为国内数一数二的投资标的。机构投资者的抱团取暖虽然有所过头，但他们的眼光仍然独到。这也是国际资本较为看好的个股，在很多有成熟投资经验的资金眼中，发展的角度远比眼前价格重要。

对于上证指数是否能冲击0点，我们不必急于下结论。目前市场转暖的迹象值得认真对待。最近一周的市场炒作情况已经初现端倪，大蓝筹权重股的带动、科技股的崛起都是市场自发良性循环的好现象。

若真有一波行情，题材股的机会预计将多于权重股。权重股虽然能撑指数，但持续性上涨的难度较大。未来有大机会的题材股，仍集中在有实质性题材的科技股上，尤其是围绕自主可控的领域。如半导体及元件概念、集成电路半导体高端材料、部分电脑设备零部件的供应矛盾、鸿蒙生态朋友圈相关企业、传媒与军工等，都有望成为未来的热点。