年内私募机构豪掷59.8亿元参与A股定增

今年以来，私募机构对于参与A股市场定向增发（定增）项目的热情持续高涨，并在这一领域实现了颇为丰厚的投资回报。据私募排排网统计数据揭示，截至12月23日，年内共有52家私募机构的产品参与了58家A股上市公司的定增，合计获配金额达59.80亿元，相比去年同期的48.43亿元，增长率达到了23.48%。以当前的收盘价计算，这些私募机构参与定增项目的浮盈金额约为27.24亿元，充分展现了他们在这一领域的强大投资收益能力。

深入分析这一现象，我们发现其背后有着多方面的动因。融智投资FOF基金经理李春瑜在接受《证券日报》记者采访时详细解读了其中的逻辑：“随着A股市场的企稳回升与政策的持续支持，定增项目对私募机构的吸引力进一步增强。定增发行价通常较市价有一定的折扣，为私募机构提供了一个天然的成本‘安全垫’。再融资政策的持续优化和项目质量的不断提升，增强了机构在持股锁定期的信心。退出渠道的多元化，如协议转让等方式，为流动性管理增添了灵活性。凭借专业的选股能力和议价优势，私募机构在结构性行情中更容易捕捉超额收益。”

珠海黑崎资本的首席战略官陈兴文也表达了类似的观点。他认为私募机构积极参与定增是宏观环境、产业政策、企业质地等多方面因素共同作用的结果。这不仅反映了专业投资机构对经济和资本市场发展的信心，其资金的注入也为相关企业的研发和业务拓展提供了有力支持。

从具体的个股表现来看，私募机构参与的定增项目有超过九成处于浮盈状态。其中，电子行业的德明利表现尤为突出。私募机构在该公司的定增中获配金额达1.61亿元，浮盈比例高达274.19%，为私募机构贡献了约4.41亿元的收益，暂居年度“定增收益王”的位置。中钨高新、晶华新材、横河精密等个股的市场表现也给参与定增的私募机构带来了可观的浮盈。

从行业分布来看，私募机构参与的定增项目覆盖了多个行业，其中电子行业最为受捧。私募机构参与了10只电子行业个股的定增，合计获配金额占私募机构定增获配总额的近三分之一。电力设备、轻工制造等行业的定增项目也受到了私募机构的关注。

李春瑜进一步指出：“电子行业的发展前景广阔，既受益于国产替代步伐的加快，也在全球市场中展现出竞争优势。随着AI与机器人技术的不断进步和终端需求的复苏，电子行业的盈利能力和成长确定性得到了显著提升。私募机构参与电子企业的定增，不仅符合其长期价值投资的理念，也看到了电子板块的可观盈利空间。”

值得一提的是，不同管理规模的私募机构均展现出了优秀的投资能力。无论是中小型私募机构还是大型百亿级私募，都通过参与定增市场获得了稳健的投资回报。例如，湖南聚力财富私募基金管理有限公司、杭州信持力资产管理有限公司等中小型私募机构在德明利的定增中取得了显著的浮盈。而大型私募机构如上海迎水投资管理有限公司等则通过布局多个项目同样获得了可观的投资回报。这一现象充分证明了私募机构在定增市场的专业能力和投资眼光。