存储芯片迎史上最强涨价周期还会持续多久
近年来，随着AI技术的飞速发展，存储行业迎来了前所未有的繁荣时期。在这个超级周期中，存储芯片的价格不断攀升，行业巨头如三星、海力士、美光等纷纷上调产品价格，引发全球关注。
一位资深存储产业高管感慨道：“这是我从事存储行业以来见过的最猛一次涨价。”自10月以来，受AI需求推动，存储行业巨头纷纷上调产品价格，开启了“超级周期”。期间，一些企业如三星电子等一度暂停DDR5 DRAM合约报价，使得供应链紧张局势进一步加剧。
据瑞银预测，今年第四季度DDR和NAND的价格将出现大幅上涨，其中DDR合约定价预计季增35%，NAND价格上涨20%。不仅如此，这一轮涨价的势头还将延续至未来数年。在AI需求的推动下，全球存储行业正处于一个关键的历史节点，全球存储龙头企业的策略调整和市场供需变化共同推动了这一轮涨价潮。
作为电子设备的“记忆中心”，存储芯片是半导体产业中规模最大的分支之一。从细分类别来看，AI需求下HBM挤占了行业产能，DDR5等通用内存产品价格也快速上涨。瑞银进一步指出，AI驱动下存储行业供需失衡加剧，预计将开启持续数年的“超级周期”。摩根士丹利研报也指出，到2027年全球存储市场规模有望向3000亿美元迈进。这一趋势为存储芯片企业带来了巨大的商机。
在这一轮涨价潮中，美光、三星电子和SK海力士等巨头显著受益于价格上涨，利润率大幅提升。这些企业的业绩报告显示，营收和利润均实现了显著增长。瑞银和花旗集团等知名投资机构也对这些企业给予了高度评价，大幅上调了他们的目标价。
利好消息进一步传导至国内存储产业链。A股市场中的存储芯片产业上市公司也迎来了良好的发展机遇。根据中上协数据，今年前三季度，存储芯片产业上市公司营收和净利润均实现了强劲增长。这些企业的股价也呈现出大涨的态势。同时国内存储企业也呈现出强劲的增长势头。例如江波龙和香农芯创等企业的业绩报告显示出了显著的增长趋势。此外长鑫存储的IPO之路也提上日程这无疑将进一步推动国内存储行业的发展和壮大。
展望未来随着AI技术的不断进步和应用领域的拓展以及物联网、云计算等新兴技术的崛起对存储芯片的需求将继续增长。同时随着技术的进步和产业升级存储芯片的性能和效率也将不断提高从而推动整个行业的快速发展。总之未来全球存储行业有望迎来更加广阔的市场前景和发展空间值得业内人士高度关注和期待。今年十月，国产DRAM内存芯片巨头长鑫存储仅用三个月就完成了上市辅导，正式递表的步伐已然临近。
那么，让人瞩目的涨价潮又将持续多久呢？
随着存储行业的超级周期启动，市场关注的焦点集中在了此次存储上行周期将延续多久的问题上。
当前，全球存储市场由美、日、韩的大型企业主导，其中三星、海力士和美光的合计市场份额在DRAM细分领域超过了九成。面对供需紧张、内存价格持续上涨的态势，这些巨头在扩产问题上却显得态度暧昧。
在摩根士丹利举办的投资者关系会议上，三星明确表示不会快速扩建生产设施。相反，他们会优化资本支出策略，以平衡客户需求与市场价格，从而降低供过于求的风险。与此SK海力士也在其投资者关系会议上透露，计划将部分通用DRAM产能转向的10纳米级第六代1c DRAM产品。尽管该公司有意在2026年投入约30%的营收用于资本支出，以�***�1c DRAM的产能转换，但短期内市场供应短缺的问题仍难以解决。
内部分析文件显示，SK海力士的新DRAM工厂从建设到正常运营需要数年的时间，预计新增的产能要到2028年才会释放。而美光则决定退出消费级业务，将全部资源集中在数据中心业务板块，以提升盈利能力。
行业专家普遍认为，明年的DRAM市场需求增长量可能会超过产量的扩张。据TrendForce预测，到2026年，DRAM的需求将同比增长26%，而供应增长仅为20%，这将导致市场出现不小的缺口。预计2026年的DRAM平均单价将同比上涨58%。
对于这一趋势，李森对记者分析认为，三星、SK海力士等在扩产问题上的谨慎态度，既是因为之前行业下行周期的教训，也是因为扩产存在的风险。万一AI故事未能如愿发展，需求下滑可能导致产能过剩，使这些企业再次陷入亏损。他也指出，涨价周期不会一直持续下去，因为价格过高会抑制需求。目前，电脑、手机等终端产品的成本压力因存储涨价而大增，部分厂商已经开始提价，这可能导致消费端需求被抑制，进而反向调节市场，使价格回落。
吴雅婷，TrendForce集邦咨询的资深研究副总经理，也对此发表了自己的看法。她表示，除了消费电子领域的DRAM产能受到AI发展的影响外，LPDDR5在2026年的涨幅也预计会非常可观。这是因为AI客户愿意为产能支付高价。手机厂商为了吸引供应商留下更多的产能供给智能手机厂商，甚至需要支付与英伟达相当的LPDDR5价格。
总体来看，李森和吴雅婷都认为存储行业的涨价周期至少会持续到2026年底。虽然期间可能会有波动和调整，但明年整体来看，存储行业的生意前景仍然乐观。他们也提醒要密切关注行业变化，以应对可能出现的风险和挑战。
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