中信银行不良“双升”降拨备保利润400亿永续债补充资本

自2018年以来，【中信银行】（股票代码：601998.SH）分支机构连续发生多起案件。这些案件涉及的高管包括泉州分行原行长李耀东、长沙分行公司银行部原总经理及原行长助理居淳、南昌分行原副行长及党委委员姚蔚等，他们都因涉嫌业务受贿等罪名被查处。此类案例在今年依然屡见不鲜，例如2月份裁判文书网公布的一起涉及中信银行重庆高新支行客户经理与行长贪污受贿的案例。

除了业务违规案例的高发，中信银行也面临着内控管理的挑战。随着2019年中信银行高管层的重大调整，新任领导团队在内控管理上正加大力度。外界普遍关注他们能否有效应对这一挑战。

接下来，让我们聚焦于中信银行的业绩和利润调节手段。作为“中信系”的重要支柱，中信银行的业绩对整个集团至关重要。当该行使用“拨备覆盖率”这一工具来调节利润时，同业间并不感到意外。所谓的“拨备覆盖率”，在银行业绩好时，可以通过提高拨备覆盖率来压缩利润增长幅度；而在业绩不佳时，降低拨备覆盖率则可以释放利润，维持表面上的平稳增长。这种做法在银行业内普遍存在，中信银行也不例外。

在分析其2018年年报数据时，我们发现虽然该行实现了拨备前利润的稳步增长，但不良贷款余额和不良贷款率却呈现“双升”趋势，拨备覆盖率也在下降。虽然该行未对是否存在通过拨备覆盖率调节利润的嫌疑进行回应，但从单季度的营收和利润情况来看，该行第四季度的营收虽然为全年最高，但归属于本行股东的净利润却是全年最低。这引发了外界对于该行是否存在利润调节行为的猜测。

除了利润调节问题，中信银行还面临着共债风险和信用卡不良率上升的问题。随着个人消费金融业务的高速发展，个人向多家金融机构借款的现象日益普遍，共债现象对信用卡贷款质量可能带来的影响备受关注。中信银行的信用卡业务虽然发展迅速，但不良率也有所上升，需要引起警惕。

面对这些挑战，中信银行正在积极补充资本。与其他非金融机构相比，银行业在资本补充方面具有明显优势，可以直接从资本市场融资，发行可转债和永续债的融资手段也往往较其他机构更易获批。中信银行也不例外，正在积极采取各种措施补充资本，以应对未来的挑战。中信银行在发布年度财务报告的当天，通过董事会议宣布了一个重要的决策：该行计划在境内外市场发行不超过亿元人民币（或等值外币）的无固定期限资本债券，也就是我们常说的永续债，旨在补充其一级资本。

这一举措并非中信银行近期的唯一资本补充行动。就在今年3月4日，该行成功发行了亿A股可转换公司债券，所募集的资金将用于支持其未来的业务发展，而在可转债成功转股后，这些资金将被用于补充该行的核心一级资本。

根据年报数据显示，中信银行当前的监管指标虽然满足监管要求，但其一级资本距离监管红线的空间并不充裕。截至2018年末，中信银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.62%、9.43%、12.47%，相比2017年末有所上升。面对这种情况，为了未来的资产扩张计划，补充资本成为了必然选择。

业内人士对此表示，无论是可转债还是永续债，都能实现一级资本的补充，预计中信银行在完成发行后，其资本实力将得到有效改善和提升。

除了资本补充的动态，中信银行在发布年报前后还经历了一系列重大人事变动。原行长孙德顺因年龄原因离任，其在中信银行担任行长的任期大约两年半时间。随后，方合英接任行长一职，其任职资格于4月3日获得了中国银的核准批复。

资料显示，方合英拥有丰富的银行从业经验，现任中信银行执行董事、副行长兼财务总监。他于2018年9月加入董事会，并担任信银(香港)投资有限公司、中信银行(国际)有限公司及中信国际金融控股有限公司的董事。

该行董事会还批准了其他人事任命，包括聘任谢志斌为副行长、张青为董事会秘书以及刘红华为业务总监。谢志斌此前在中国光大集团担任纪委***和党委委员，而张青和刘红华则是在中信银行内部得到提拔。

这一系列的人事和资本补充动作，无疑为中信银行未来的发展铺平了道路。在面临监管要求和市场竞争的双重压力下，中信银行正在通过一系列战略决策，努力提升自身实力，以应对未来的挑战。（文章来源：投资时报）