006715东方债券基金（东方永泰一年A有募集期吗）

关于中国邮政基金006715是否可以赎回的问题，该基金一年多到期之后是可以赎回的，因为它不是封闭型基金。

关于横截面股票价格的意思，它涉及到了资本资产定价模型（CAPM）的实证检验。CAPM是一个关于资产定价的均衡模型，主要讨论的是资本风险与收益之间的关系。横截面数据在验证风险与收益的关系时非常重要，一般采用回归方程进行二次回归，以确定股票或组合的β系数与收益之间的关系。

至于东方永泰是什么基金，以及在中国邮政购买的基金006715是否可靠的问题，需要具体了解该基金的类型、风险等级以及中国邮政的销售资质等。在购买基金时，建议选择正规渠道，了解基金的风险和收益情况，以便做出明智的投资决策。

对于徐州永泰东方美地二期的具体街道和社区，需要查询当地的地图或者房地产资料。

关于邮政银行东方永泰一年A的风险问题，需要根据该基金的具体类型、投资方向、风险等级等因素来评估。投资任何金融产品都存在风险，需要谨慎对待。

至于昨天在邮政银行购买的东方永泰一年C是否可以退的问题，需要根据该银行的具体规定以及所购买基金的规定来确定。建议联系邮政银行或者查看相关协议了解详情。

以上内容仅供参考，如需了解更多信息，建议咨询专业的金融从业人员。为了深入理解并阐述风险与收益之间的关系，特别是在金融市场的背景下，BJS采用了指示变量的方法，构建了时间序列CAPM检验的标准模式。以下是具体的操作步骤：

利用第一期的数据，精确计算出每只股票的β系数。这些系数反映了股票与市场整体走势的关联度。接着，根据这些β系数，将股票划分为不同的组合，组合之间的β系数从高到低，共分为10个等级。这样做的目的是为了更细致地不同风险水平的股票与收益之间的关系。

然后，采用第二期的数据对组合的收益与市场收益进行回归，重新估计组合的β系数。这些估计值将被用于第三期数据的分析中，并进行时间序列回归。在此基础上，对组合的αp进行t检验。其中，Rft代表第t期的无风险收益率，Rmt代表市场指数组合第t期的收益率，βp是指估计的组合β系数，而ept则是回归的残差。

在对1931年至1965年间美国纽约证券交易所的所有上市公司股票的研究中，BJS发现实际的回归结果与理论预测存在偏差。具体来说，当股票的风险（β值）较高时，实际的αp往往小于零；而当风险较低时，αp则大于零。这意味着，在实际情况中，高风险股票所获得的收益往往低于理论预测，而低风险股票则更接近理论预期。

除了时间序列的CAPM检验，还有横截面的CAPM检验。其特点在于采用了横截面的数据进行分析。Fama和Macbeth（FM）在1973年的研究就是典型的横截面检验。他们首先估计了股票的β值，然后按照这些值将股票分为20个组合。通过分析这些组合在一段时间内的收益率，他们进行了回归分析。结果表明，收益与β值之间存在正向关系，而其他非系统性风险在股票收益的定价中并不起主要作用。

RichardRoll对当时的实证检验提出了质疑。他认为，由于无法证明市场指数组合是有效市场组合，因此无法对CAPM模型进行准确的检验。正因为此，CAPM的检验逐渐转向多变量的检验，并关注用于解释收益的其它非系统性风险变量。这些变量通常与公司的会计数据相关，如公司的股本大小、收益等。

在我国，虽然学术界引进了CAPM的概念并已进行了一些定量的分析，但系统的检验仍属空白。以往的研究存在诸多缺陷，如样本数量不足、回归方法不当、未考虑分红、送配带来的影响等。针对上海股市CAPM模型的研究方法需要进行改进和完善。

针对上海股市的特点和历史数据情况，本研究将采用时间序列与横截面的最小二乘法的线性回归方法。在数据选取上，将选取1993年1月至1998年12月的数据进行研究。市场指数选择上，以上证综合指数作为市场组合指数的代表。在此基础上，通过构建相应的模型并进行统计检验分析，以期更准确地揭示上海股市中风险与收益的关系。通过这样的研究，不仅可以丰富CAPM理论的应用场景，也可以为投资者提供更为科学的决策依据。上证综合指数，作为价值加权指数，充分符合CAPM市场组合构造的理论要求。在股票数据选取方面，本研究聚焦于上海证券交易所截止到1998年12月上市的425家A股股票。这些股票的数据，包括每日的收盘价、成交量以及成交金额等，为我们提供了丰富的实证研究素材。

在数据处理过程中，我们面临一个挑战：个别股票在个别交易日的停牌问题。为了处理这一难题，本文采取了一种策略：将这些停牌日的收盘价视为与前一日收盘价相同，从而确保数据的连贯性和一致性。

接下来，我们将深入上海股市的风险与收益关系。在实证检验中，我们首先估计股票的贝塔系数。中国股票市场虽仅有8年的交易数据，但为确保系数的稳定性，我们采用超过3年的数据来估计单个股票的贝塔系数。

通过实践比较发现，由于中国股票市场的特殊性，其市场结构和规模仍在发展中，各种股票的稳定性有待提高。股市中存在显著的时变风险，这意味着单个股票的贝塔系数会随时间发生较大变化。为了更准确地检验风险与收益的关系，我们采用上一年的数据来估计下一年的贝塔系数。

估计单个股票的贝塔系数时，我们采用单指数模型。通过一元线性回归，我们得到贝塔系数的估计值，这一数值代表该股票的系统性风险的测度。

我们还能估计股票的总风险和非系统风险。总风险可以通过股票收益率的标准差来衡量。非系统风险则通过回归方程中的残差的标准差来表示。

在检验CAPM的总体性时，我们构造不同的股票组合以分散非系统性风险。本文按照个股的贝塔系数大小进行分组构造组合，划分为15个组合，每个组合包含具有相似贝塔系数的股票。这种分组方式有助于更准确地检验风险与收益的关系。

为了更精确地估计组合的贝塔系数，我们采用Black、Jenson与Scholes的研究组合模型的方法。这个过程包括四个步骤：计算股票的贝塔系数、根据贝塔系数划分组合、估计组合的贝塔系数以及用估计的组合贝塔系数进行回归检验。

在计算组合的平均周收益率时，我们假设每个组合中的股票投资额度相等，这样只需对组合内股票的收益率进行简单平均即可得到平均周收益率。值得注意的是，由于真实的贝塔系数无法直接得知，我们只能通过市场模型进行估计。为了确保估计的贝塔系数的灵敏度，我们采用上一年数据估计贝塔系数，并用下一年的收益率来检验模型。

关于组合周收益率回归的B值与风险（1997.01.01～1997.12.31）的研究

在投资组合领域，组合收益率和风险一直是重要的研究对象。本文将关注组合周收益率回归的B值及相关风险，并对数据进行详细解读。以下是详细的组合信息：

我们看到组合收益率的回归B值在各类组合中呈现出明显的差异。这些组合中，B值从组合一中的0.78到组合十五中的最高值达到惊人的数值，表现出明显的风险与收益之间的线性关系。从α值的分布来看，这些组合在统计意义上均显示出较为显著的结果。组合间的相关系数平方显示出各组之间有一定的关联性，这也符合资本市场的普遍规律。而总风险与非系统风险的数值分布则反映了市场波动和风险分布的具体情况。具体来说，各组合的收益率和风险都在不断变化，市场呈现复杂性特征。例如组合二的收益率B值为0.902，表现出良好的市场适应性；而组合三的收益率B值达到惊人的数值，其收益波动性较高，但也伴随着较高的风险。接下来我们关注组合的平均收益率（基于1998年的数据），从中我们可以更清晰地看到不同组合的收益水平差异明显。这也反映了市场在不断变化中呈现出复杂性和多样性。在进一步风险与收益关系时，我们注意到回归检验的结果呈现出一些有趣的现象。回归系数g0的估计值为负，这表明市场具有明显的投机特征。从回归结果来看，系统性风险与市场收益率之间存在正线性相关关系。在实际检验初期，当使用不同时间段的数据进行估计时，结果呈现出一定的波动性和不稳定性。这表明上海股市作为一个不成熟证券市场，个股的β值十分不稳定，这也意味着在股票的定价过程中，除了系统性风险外，还有其他风险因素在起作用。为了更深入地这一问题，我们进行了CAPM模型的横截面检验。在横截面检验中，我们采用了特定的模型来检验四个假设。其中最重要的假设是系统性风险与收益之间的关系是线性的。同时我们还检验了非系统性风险在股票定价中的作用以及期望回报率与风险之间的关系等假设。通过多元回归中的逐步回归分析法进行检验后我们发现风险与收益之间并不存在非线性相关关系同时非系统风险在资产组合定价中并不起显著作用这进一步证明了CAPM模型的有效性但值得注意的是虽然模型在一定程度上有效但在实际运用中仍需要注意其局限性和市场环境的变化。总的来说通过对上海股市的组合周收益率回归的B值与风险的研究我们深入了解了市场特征和风险因素对股票定价的影响同时也为投资者提供了重要的参考信息以便更好地进行投资决策和市场分析。同时我们也看到了CAPM模型的适用性及其在资本市场中的实际应用价值但仍需谨慎运用并不断对其进行修正和完善以适应不断变化的市场环境并发挥其更大的价值作用。因此未来的研究将继续深入股市的特征和风险以及模型的改进和优化以适应市场的变化和挑战为投资者提供更准确的市场分析和投资建议。（一）历史回顾与单股票的多因素检验

从历史的角度来看，CAPM模型作为风险和收益分析的理论基石，曾受到广泛的关注和研究。特别是Black、Jensen、Scholes等人的实证研究，为这一模型提供了有力的支持。随着研究的深入，人们逐渐发现股票收益与贝塔之间的简单线性关系并非一成不变。Reinganum和Lakonishok等人的研究，以及Roll对CAPM的批评，都指向了这一点。Fama和French进一步指出，纽约股票市场的平均收益率与贝塔系数之间并不存在简单的正线性关系，而是呈现出复杂的多因素相关关系。这一发现对于我们理解上海股市的收益与风险关系同样具有启示意义。

对于上海股市，我们不能简单地套用CAPM模型，因为市场指数并非完全有效的组合，而且真正的贝塔系数在实际分析中难以确定。为了深入理解上海股市的股票定价因素，我们必须考虑非系统因素，如股本大小、净资产收益率、市盈率等。历史上，"小盘股"、"绩优股"、"重组股"等现象对股市产生了深远影响，这些因素对股票的收益具有显著影响。

在对单股票进行多因素检验时，我们采用了历史数据计算的贝塔系数，同时考虑了总股本、流通股本、预期净资产收益率、预期市盈率等因素。通过STEPWISE多元回归，我们发现各年度的股票收益率与这些因素之间的关系并非一成不变，而是呈现出动态变化的特点。

（二）组合的检验及结果

组合的构造方法与之前所述保持一致。通过对不同组合进行多因素检验，我们发现组合收益率与各种因素之间的关系更加复杂。除了贝塔系数，组合的规模、行业分布、管理层质量等因素也对收益产生显著影响。这些因素在实际投资中具有重要的参考价值。

（三）历史变迁与股票定价因素的变化

随着市场环境的变化，股票定价因素也在发生变化。例如，在早期，市场规模和业绩可能是主导因素；而在后期，行业前景、技术创新、管理层变动等因素逐渐凸显。这为投资者提供了更多的思考角度。在考虑投资时，除了传统的财务指标，还需要关注行业的发展趋势、技术创新等因素。

（一）回归分析与组合收益率研究

通过回归分析，我们深入了组合的收益率及其与多个关键因素的关系。其中，组合的贝塔系数、总股本对数值、净资产收益率以及市盈率等变量被纳入研究模型。回归模型揭示，组合的收益率与这些因素之间存在显著关联。特别是公司的股本因素，在上海股票市场的股票定价中发挥着举足轻重的作用。与西方成熟股市一样，中国股市同样存在规模效应，即小公司的股票更易获得高收益率。这一结论与中国股市近年价格波动特点相符，反映出股本扩张能力对小公司的重要性。小股本股票因机构投资者的炒作而备受关注。加之小公司常被市场视为资产收购与兼并的目标，这些因素共同促使小股本公司的股票受到市场追捧。

（二）东方永泰基金简介

东方永泰是一款纯债基金，由东方基金公司发行管理。该基金不投资股票，代码为006715。目前，其净值约为1.078。值得注意的是，该基金目前处于暂停申购和赎回的状态。

（三）关于在中国邮政购买的基金006715的可靠性问题

基金的可靠性与其购买渠道无关，关键在于基金所购买的产品以及是否盈利。在中国邮政购买的基金006715的可靠性取决于其投资的产品和盈利情况。

（四）徐州永泰东方美地二期的地理位置

徐州永泰东方美地二期位于云龙区的黄山街道黄山垄社区。

（五）关于邮政银行东方永泰一年A的风险问题

邮政银行东方永泰一年A虽然本金无风险，但可能会损失利息和货币的时间价值。投资者在投资时还需谨慎评估风险，做出明智决策。

（六）关于在邮政银行购买的东方永泰一年C的退款问题

至于您在昨天在邮政银行购买的东方永泰一年C是否可以退款，这取决于您购买的具体金额以及其他可能的合同条款。建议您联系邮政银行或相关基金管理公司，以获取更详细的信息和解答。