新三板最赚钱公司的为何不去IPO？

文章标题：《齐鲁银行的独特道路：新三板的选择与挑战》

在资本市场的大潮中，城市商业银行无疑是其中的活跃力量。许多银行纷纷选择登陆股市，其中不少选择主板市场或正在排队入场。在这样的大背景下，齐鲁银行却选择了一条不同的道路新三板。这背后的故事令人深思。

作为新三板的首家城市商业银行，齐鲁银行一直备受关注。其在业绩和市值上的表现引人注目，尤其是最近公布的2017年第一季度的财务数据更是让人眼前一亮。以净利润5.26亿元的成绩独占鳌头，让人不禁好奇，这是新三板上的最赚钱的挂牌企业吗？

回顾过去几年，齐鲁银行的营收和利润表现一直稳健。无论是在主板市场的竞争中，还是在新三板的舞台上，齐鲁银行都展现出了强大的业绩实力。尽管IPO大热的背景下，质地优良、业绩爆表的齐鲁银行却没有一丝动静，这究竟是为什么呢？

不可否认的是，主板市场对于大多数城商行来说具有巨大的吸引力。进军A股不仅能够优化公司治理结构、提高声誉度和知名度，还能有效补充资本金，提高应对风险能力。齐鲁银行却选择了新三板。其实这并非偶然选择，而是基于现实情况的无奈选择。当年由于IPO排队时间过长和股东人数超过公司法的规定，同时急需补充核心资本，挂牌新三板成为当时最好的选择。

在新三板这两年的时间里，齐鲁银行的表现可谓亮眼。定增成功、成功发行优先股、股票流动性较好……这些成绩的背后是齐鲁银行对新三板的耕耘和独特理解。采用协议转让的交易方式，齐鲁银行的日均换手率远超大部分协议转让企业，甚至不亚于部分做市企业。上市总天数达462天，其中有交易记录天数达453天，占比98%，这表明齐鲁银行在新三板的活跃度非常高。

那么，齐鲁银行自挂牌以来一直没有IPO的念想，真的是想等新三板转板机制落地吗？事实上，IPO并非易事。对于齐鲁银行来说，可能既有不想也有不能的因素。毕竟在新三板这两年的表现已经证明了其独特的价值和活力。未来何去何从？这是值得每一个关注齐鲁银行的人深思的问题。在资本市场的大潮中，齐鲁银行将如何继续前行？我们拭目以待。此前富姐曾撰文指出，有些在新三板表现良好的公司选择不申报IPO，而齐鲁银行或许也有此想法。

至少到目前为止，关于IPO的具体计划，齐鲁银行保持缄默。

挂牌意图与最终上市是两回事。从申报IPO的条件来看，齐鲁银行要想成功IPO并非易事。

一、齐鲁银行的金融诈骗案

这起案件在当时引发了广泛的社会关注。

回溯到2010年12月6日，齐鲁银行在业务咨询过程中发现了一起由伪造“存款证实书”引发的案件。具体来说，上海全福投资管理有限公司的董事长兼总经理刘济源的妻子肖洁涉嫌多种金融诈骗，涉案金额高达101亿元。由于此案涉及多家银行及多个国企高管，且齐鲁银行被骗金额超过70亿元，因此被称为“齐鲁银行案”。

该案之所以引起如此大的反响，主要有以下几个原因：

1. 涉案金额超过101亿元，齐鲁银行损失近23亿元。

2. 案件相关案卷多达1883本，规模在司法史上罕见。

3. 齐鲁银行的高层全部更换，这在中国的银行业史上较为罕见。

4. 案件涉及多名高级官员及企业管理人员，影响广泛。

5. 其中一个关键人物，山东省财政厅监督检查局原副局长李福禄，因帮助刘济源为齐鲁银行拉存款而被判重刑。

二、股东人数过多

值得注意的是，齐鲁银行的股东人数自挂牌以来一直居高不下，达到0人以上。对于计划IPO的企业来说，股东人数超过200人曾是一个难题。但根据的法规，通过公开转让导致股东人数超过200人的新三板公司可以直接申请IPO，这给了齐鲁银行一个明确的路径。

股东人数众多与齐鲁银行的性质有关。作为一家城市商业银行，其大部分由信用社改制而来，因此股东人数较多。

富姐并不是在断言股东人数超过200人一定会对IPO造成影响。实际上，只要符合相关规定，公开转让且不违反相关禁止性规定，股东人数超过两百并不构成问题。尽管如此，齐鲁银行在IPO的道路上仍面临诸多挑战，包括金融诈骗案的影响、复杂的股权结构等。其能否成功IPO，仍需时间的检验。