基金发行狂热“点刹” 增量资金变换节奏

上周，A股市场经历了一场震荡调整，沪深股指有所回调。与此新发行的公募基金也呈现出降温的态势。

上周共有四十余只公募基金产品发行，虽然其中部分基金产品一日售罄，但相比之前的火爆场景，已不见数百亿甚至上千亿元的巨额认购。作为本轮结构行情的重要推手，公募基金带来的增量资金正在发生变化。

基金机构指出，虽然市场阶段性调整，但增量资金持续流入市场的中长期趋势并未改变。只是在新年的新环境下，增量资金的入市节奏有所调整，阶段性放缓的趋势已经出现。

数据显示，上周的新基金发行中，不乏一日售罄的产品。相较于去年基金市场的火爆行情，如今的认购热情已经明显降温。究其原因，一方面临近春节，新基金的发行节奏自然放慢；另一方面，经过2020年全年和2021年开年的连续火爆发行，基金公司的产品储备和能推的基金经理基本已经告罄。

在这种背景下，上周发行的基金经理们也开始向投资者提示可能存在的风险。他们认为，随着行情的演变，基金投资收益可能并不会如过去那样理想。对此，投资者应适当降低收益率预期，做好长期投资布局。

公募基金无疑是当前市场增量资金的重要来源之一。去年公募基金发行数量近1只，募集资金超过2.8万亿元。权益类基金发售也随着市场热度不断抬升而火爆。预计公募权益基金将新增1.2万亿元资金。

随着市场进入震荡走势，这部分资金是否会出现“临阵变卦”？对此，有基金经理认为，公募基金带来的增量资金将“阶段性蛰伏”。因为市场一旦调整，资金会比较谨慎。尤其是新入市的基民大多是投资年限较短的投资者，对市场的波动比较敏感。如果公募基金产品的赚钱效应阶段性消失，可能会让不少投资者延迟入市脚步。但从长期来看，短期的波动并不会改变增量资金持续流入的长期趋势。

德邦基金认为，因资金面偏紧导致的回调只是短期现象，不会持续很久。未来，以居民理财为首的增量资金有望大量入市，并将成为市场健康发展的主要趋势。公募基金发行规模也将持续处于高位。相比短期波动，中长期的理财资金入市才是关键所在。因此投资者不必过于担忧市场的短期调整，而应关注中长期的投资机会和趋势。