新三板首单优先股来了 与主板优先股存四大差异

昨日，新三板闪耀亮点，中视文化公司荣幸地取得了股转系统的核准函，正式确认其首家发行优先股。

中视文化，自2014年1月24日在新三板崭露头角，如今再度引领潮流，成为首家完成优先股发行的挂牌公司。其主营业务涵盖广告代理、媒体经营、演艺经纪和影院运营，始终致力于文化产业的繁荣与进步。此次发行的优先股，标志着公司在资本市场的又一次重要跨越。

优先股，这一股票形式因其在公司收益和资产分配上的优先权而备受关注。对于中视文化而言，选择发行优先股，既是为了满足其不断扩张的业务需求，也是为了优化公司的财务结构。这种融资方式既不会增加股本，也不会稀释现有股东的投票权，更有助于公司以较低的成本获得资金，满足其影院扩张的资金需求，实现股东利益的最大化。

回首今年，新三板市场的优先股发行热情持续高涨。除了中视文化，还有多家公司也积极筹备优先股发行。目前，股转公司正在积极推进优先股的转让工作，旨在为市场提供更加丰富的投资工具。

中视文化的股权结构集中，第一大股东的股权占比高达78.31%，显示出大股东对公司的强烈掌控力。此次选择发行优先股而非定增，并非出于防止股权分散、影响控制权的考虑。实际上，公司此次发行的优先股目的在于具体推动海南省儋州中视国际影城的建设以及补充公司的日常流动资金。

此次投资的资金来源来自于海南省文化产业发展专项基金。该基金在改变投资方式后，更加倾向于股权投资或其他投资方式。由于国资企业对风险控制的严格要求，风险较低的优先股成为其最佳选择。值得一提的是，中视文化此次发行的优先股具有可赎回的特性，投资者在持有5年后有权要求公司赎回。

新三板首单优先股的落地以及即将建立的优先股转让流通机制，将进一步丰富新三板的投资工具，完善其市场功能，促进二级市场的流动性。中视文化的这一举动无疑为其他新三板公司树立了榜样，期待未来更多公司能够借助优先股这一新兴融资方式实现自身的发展目标。海南联合股权投资基金管理有限公司是由海南联合资产管理公司及海南扶贫工业开发区总公司共同出资成立的国有独资股权基金管理公司，肩负着重要的使命和责任。近期，该公司成功发行了新三板首单优先股，引起了市场的广泛关注。

这次发行的优先股在中视文化公司中首次亮相，其条款设置颇具特色。不同于沪深交易所上市公司发行的优先股通常只有赎回条款，中视文化的优先股还设置了回售条款。这意味着优先股的股东们自首个计息起始日起五年期满后，有权要求中视文化按照本次发行所登记的股数，一次性全部赎回其所持有的优先股股票。这一创新性的条款设计在股转系统乃至国内资本市场都是前所未有的，为市场上发行优先股的公司提供了宝贵的有益借鉴。

那么，新三板的优先股与主板的优先股存在哪些差异呢？从投资者的角度来看，新三板的优先股在交易制度、信息披露等方面与主板的优先股有所不同。在发行人的资质要求上，新三板的优先股通常针对的是创新型、成长型的中小企业，而主板的优先股则更多地面向大型蓝筹股公司。新三板的优先股在交易流动性、估值定价等方面也与主板的优先股存在差异。在监管方面，新三板的优先股受到较为严格的监管，以确保市场的公平、公正和透明。

新三板的这单优先股的发行无疑为市场带来了新的活力和机遇。其独特的条款设计不仅为投资者提供了更多的选择，也为市场上的发行公司提供了有益借鉴。这也标志着我国资本市场在不断创新和完善中，为中小企业的发展提供了更多的融资渠道和支持。