指数缩量上涨 开启并购之旅 新三板股权惜售豪赌制度红利

新三板股权豪赌：供需失衡推动市场热议与并购潮涌

新三板市场指数喜人，迎来“看盘”时代。自推出以来，新三板指数连续八天呈现上涨态势，然而与此做市成交金额却持续萎缩。这一现象引发了市场的广泛关注与热议。

分析人士指出，这种股权供需失衡的现象背后是股权集中与需求增长的矛盾。一方面，利好政策的频发推动资金入场，需求旺盛；另一方面，股权高度集中，大部分流通股本被机构投资者占据，导致市场结构性失衡。尽管短期之内这种供需不平衡难以打破，但随着未来分层管理、竞价交易、投资者门槛降低等制度红利的释放，新三板市场的上涨趋势不会改变。

在这一背景下，新三板公司日益成为投资公司的关注焦点，甚至成为被收购的对象。例如，天翔昌运和海文投资之间的收购案例，就凸显了新三板市场的并购热潮。

随着新三板市场的火热，缩量惜售现象也逐渐显现。安信证券分析师诸海滨表示，这是股权集中供需不平衡问题的直接表现。机构更看好未来的市场，出现了股权惜售现象。与此新三板的估值相对较低，一些机构选择入场扫货。未来，新三板指数将继续平稳上涨。

全国中小企业股份转让系统总经理谢庚表示，目前市场各类产品相继问世，供求关系良好。随着市场产品的增多，投资者可以通过购买金融机构开发的理财产品间接投资市场。随着做市股票数量与做市交易规模的快速增长，新三板市场的投资机会十分看好。

尽管新三板市场的火热程度令人瞩目，但市场人士提醒，投资者需要谨慎选择投资产品，注重对企业基本面的研究。对于没有过往投资经验和业绩的团队要谨慎对待。在新三板市场发掘优秀企业并提前布局才是关键。

未来投资者门槛是否会降低以引入更多投资者的问题，市场人士认为不会很快放开。毕竟新三板市场的风险较大，需要投资者具备一定的专业程度和风险控制能力。对于公募基金而言，基于流动性的问题，监管层会有所试点而非大规模准入。

新三板市场正在迎来前所未有的发展机遇，同时也面临着挑战。在这一背景下，投资机构纷纷将目光投向新三板市场，寻找优质企业进行投资并开启并购之旅。对于投资者而言，这是一个充满机遇与挑战的市场，需要谨慎对待并善于发掘优秀企业。在当下阶段，投资并购新三板企业已成为顺应市场趋势的明智之举。投资机构通过投资并购新三板企业，运用各种资本运作手段，不仅能够帮助这些企业实现快速成长，提升估值，同时也能为自己带来合理的投资回报，这一做法完全符合私募股权（PE）一贯的投资逻辑。

来自全国股转系统的数据报告指出，截至3月20日，已有181家新三板挂牌公司公布了2014年度财报。这些公司平均净利润同比增长了60.41%，平均营业收入也实现了20.73%的增长，其中164家公司实现盈利，盈利面高达90.61%。

对于直接并购新三板公司，既是基于对新三板市场的信心，也是出于企业自身的战略布局。新三板市场热度持续走高，许多企业选择通过并购挂牌的方式，以更快地把握市场机遇。尤其是对于那些自身存在一些问题或者对直接挂牌把握不大的企业，通过并购新三板挂牌公司的方式更为稳妥。

在采访过程中，记者了解到，虽然券商等中介机构在协助企业新三板挂牌的过程中起到重要作用，但相关部门的报备和工作材料的准备耗时较长。不少企业选择曲线挂牌，以此节省时间成本。

关于未来是否会大规模出现并购潮，市场人士持谨慎态度。随着新三板市场私募投资基金的监管趋严，对于挂牌公司的发行融资和重大资产重组等环节，中介机构需要更加严格地核查和专项说明。有资深研究人士认为，并购新三板公司的数量不会太多，因为尽管这些公司具备一定的成长性，但体量仍然较小。这也预示着未来新三板市场的投资将更加理性与稳健。