首批内地基金港埠试水销量寥寥

岁末年初之际，内港基金互认正式开启双向之旅，这些“南下”和“北上”基金的销售业绩瞬间成为市场关注的焦点。

由于交易模式的差异，当A股熔断停市时，香港全天的认购或赎回订单都得取消，包括在下午13:33熔断停市前的相关指令。这一规定对于投资者来说显然是一大考验。

记者致电首批获准经基金互认的南下基金和北上基金，各基金公司均对销售情况保持缄默。业内消息人士透露，销售量并不乐观。尽管各家基金对跨境发展充满热情，但遭遇休市冲击和两地差异“水土不服”的问题，使得销售情况暂时并不理想。

早在2015年12月18日，证监会公布了首批互认基金名单，此后香港证监会又公布了第二批南下基金名单。以基金行业内部关注较高的首日销售量为例，数据显示销售量并不理想。一位基金公司的人士坦言，香港投资者对去年的股灾仍心有余悸，A股熔断更让他们望而却步。

遭遇A股熔断的华夏基金南下销售的互认基金也受到了影响。虽然香港银行一般在每日下午3-4时集合全日接获的基金认购或赎回指令，但由于内地13:33才停市，这一熔断机制影响了香港全天的订单。代理北上基金的天弘基金表示，其销售的互认基金不受A股熔断影响。

尽管短期内A股暴跌对互认基金销售有所影响，但长期来看，内地投资人会逐渐比较A股市场波动和海外基金的风险收益，做出最佳的资产配置组合。与此由于人民币持续贬值趋势、港股市场的估值优势以及互认基金本身的长期优秀业绩，投资者对于互认基金的了解和需求也在逐步增加。

目前在售的南下基金过往业绩不俗，如华夏回报、汇丰晋信大盘和广发行业领先等，均表现出较高的回报率。相比之下，香港投资内地股市、债市的RQFII基金的业绩相对较低。各基金公司皆表示其选取的南下基金都是成立时间较长且业绩良好的产品。

对于销售量不高的情况，一位基金业内人士认为主要原因是香港以机构投资为主，个人投资者较少且投资较为理性。同时也有基金业人士指出认购费率较高可能也是一个障碍。在推动互认基金销售的过程中，需要加强对投资者的教育和引导，让他们更加了解互认基金的投资资产、风格、业绩以及运作细节等。只有这样，才能让更多的投资者了解和接受互认基金，从而推动其销售量的增长。广发行业领先混合A份额的管理费和托管费与H份额持平，但其申购费率仅为0.6%，相较于H份额高达认购金额最多需支付5%的认购费用而言，显然具有极高的性价比。这一差异无疑为投资者提供了一个更加经济的选择。

虽然南下基金想要获得香港市场的认可还需要时间的检验，但基金互认无疑具有深远的意义。王栋表示，这不仅能帮助投资者构建更为全面的投资组合，更能推动我们在国际化的道路上不断前行，甚至可以说是一种激励我们进步的动力。

与南下基金相比，刘冬对北上基金的销售充满信心。尽管市场的涨跌和汇率的变动无法准确预测，但在申购赎回的便利性方面，我们正在积极努力，力求为投资者降低费用，为他们提供更多的便利。我们坚信，这样的努力会得到市场的认可，也会吸引更多的投资者加入到我们的行列中来。

广发行业领先混合A份额以其低廉的申购费用，展现了其强大的竞争力。而基金互认则为投资者提供了更广阔的投资视野和更多的投资选择。无论是南下还是北上，我们都在积极应对市场的挑战，努力为投资者提供更优质的服务。随着市场的不断变化，我们将不断调整策略，以适应市场的需求，满足投资者的期望。