巴黎气候大会超预期 三条主线寻找受益标的

江淮汽车迅速整合资源，开启新能源新纪元

近日，江淮汽车宣布与安徽巨一自动化装备有限公司达成合资合作框架协议。双方合力在合肥市打造一家全新的合资公司，专注于电机及电控系统技术的研发与生产。此次合作注册资本达1亿元人民币，双方均分出资额，各占合资公司股比的半壁江山。

江淮汽车的这一动作展示了其在新能源汽车领域发展的坚定决心和迅捷执行力。短短一周内，江淮汽车接连与华霆动力及安徽巨一签订成立合资公司协议，凸显了公司对新能源汽车产业链的深入布局及掌握核心资源的战略眼光。安徽巨一作为国家级高新技术企业和电动汽车电机、电控的领先供应商，与江淮汽车的合作深化将有力推动新能源汽车技术的进步。

2016年，对于江淮汽车而言，新能源汽车将成为其利润增长的重要驱动力。公司已在武汉和广州的车展上展示了纯电动轻卡帅铃和纯电动SUV iEV6S，预计这两款纯电动车型将在上半年上市。随着这四款纯电动产品的上市，江淮汽车将迎来可观的市场回报。

对于盈利预期，我们保持“买入”建议。预计江淮汽车在2015-2017年的营业收入将分别达到433.3亿元、535.8亿元和607.0亿元。公司在这期间的归母净利润也有望实现稳步增长。尽管面临宏观经济、SUV和新能源汽车需求等方面的风险，但江淮汽车在新能源领域的布局和执行力让人对其未来发展充满期待。

南都电源：传统业务持续繁荣，储能技术点燃发展新火花

南都电源，作为资深新能源电池制造商及国内通讯用后备电源领域的领军企业，其业绩一直稳健。公司在铅炭电池技术上拥有核心技术，并已成功承担多项储能示范项目。如今，南都电源正将储能技术与传统业务相结合，开启新的发展篇章。

通讯用后备电源业务一直是南都电源的强项，随着4G建设的全面推进及新客户中国铁塔公司的加入，该业务实现高速增长。海外业务也在多个地区保持强劲增长态势。

储能技术作为南都电源的新引擎，已引起业界广泛关注。公司掌握的铅炭电池核心技术，在无补贴情况下亦具有商业化优势。前期示范项目的成功运营为南都电源在储能领域的发展提供了宝贵经验和数据支持。

南都电源还与中恒电气达成战略合作，共同推进分布式能源网络项目。此合作不仅展示了南都电源在新能源领域的雄心，也为其转型为新能源服务提供商打开了大门。

储能产业的发展是南都电源未来发展的关键因素。若储能产业未能如期发展，可能会对南都电源的业务造成影响。

总体上，我们对南都电源的发展持乐观态度。在估值方面，我们认为公司的未来发展前景广阔，给予“买入”评级，目标价格为25元。

以上内容仅供参考，投资有风险，入市请谨慎。