嘉实基金宋阳：电动车进程正处于成长期初期

近年来，新能源汽车产业迅猛增长，这一赛道上的投资机遇已经引起了广泛关注。嘉实基金电新行业主分析师宋阳在新能源投资洞见与布局主题峰会上针对新能源车行业的热门话题分享了专业观点。

关于电动化是否接近天花板的问题，宋阳明确表示，电动车进程正处于成长期初期，还远未到成熟期和衰退期。他认为，根据产品全生命周期曲线来看，电动化发展将经历渗透率逐渐提高、车型愈加丰富逐步取代纯燃油车、智能化重塑汽车产业链三大阶段。在智能化接棒电动化后，将为新能源车行业带来更大的发展机遇。

对于国内自主品牌的崛起，宋阳表示充满信心。他指出，在电动车时代，我国在生产制造方面的领先地位，以及在智能化、软件层面的优势，将使国内自主品牌在未来取得绝对优势，并有望成为国内汽车消费的主力军。国内自主品牌的市占率也将达到70%以上，并将在全球市场上形成较强的竞争力。

对于新势力的发展，宋阳认为有三个必要条件：市场需求的把控能力、智能化的能力以及单车的盈利能力。其中，智能驾驶和用户体验是未来决定新势力成长和胜出的决定性因素。新势力采用透明的销售渠道，可以更加精准定位客户、减少流通中的库存，使生产制造更加精益化。这一模式重新定义了整个汽车销售体系，也是新势力未来发展的重要优势。

在把握新能源行业的投资节奏方面，宋阳认为虽然新能源当前增速较快，但未来增长空间依然巨大。他认为，短期投资要看消费属性，而长期投资则要看科技属性。随着电动化的渗透率不断提高，智能化的网络效应将逐渐凸显。与西方发达国家相比，中国汽车的保有量仍有较大差距，随着居民消费能力的提升，汽车保有量也将大幅增长。预计至2035年，国内乘用车的销量将达到3500万辆以上，届时国内所有乘用车也将基本实现电动化。

宋阳认为新能源汽车行业未来发展前景广阔，投资者应关注市场动态，把握投资节奏，关注具有核心竞争力的企业和团队，以期在这一赛道上取得更好的投资回报。