汇丰晋信基金：后续可重点关注受益于景气度反转的部分蓝筹股

周四，A股市场经历了一场全面的调整。当天上证综指下跌了2.05%，深证成指下跌了3.46%，而创业板指更是遭受重创，暴跌4.87%。对于这一波动，汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超提出其观点。他指出，市场今日的调整源于市场本身尚未企稳，同时受到周三美国国债收益率上升的影响。

根据Wind数据，美国10年期国债收益率在周三升至1.484%，再次逼近1.5%的关键关口。闵良超回顾了美债收益率对A股产生显著影响的两种情况。一种是美债收益率达到或超过较高水平，经验上大约在2%以上，这种情况可能会对A股产生趋势性的估值影响。另一种情况是美债收益率在短期内出现快速上升，这种情况更多地会导致A股的波动性增强。

当前，我们可能正面临第二种情况，即美债收益率短期快速上升。这可能会加剧A股的短期波动，并在中期对高估值板块形成压力。在这种环境下，也可能涌现出一些结构性的机会。

闵良超强调，对于后续的投资布局，应关注那些估值相对较低或合理，且受益于景气度反转的蓝筹股。这些包括受益于全球经济复苏的顺周期板块，如基本工业金属、化工、石油石化链条等；那些景气持续较高，可以消化静态高估值的板块，如新能源；以及估值性价比更高的金融板块。

闵良超还提到，后续需要紧密关注上市公司1季报的业绩情况。如果盈利修复明显，这将有助于提振市场的整体风险偏好。他强调，虽然当前市场面临一些挑战和压力，但机会与挑战总是并存的。投资者应保持冷静，深入分析市场趋势和个股基本面，做好投资策略的调整和优化。