股转公司：挂牌公司股权质押引发控制权转移风险较低

全国股转公司在近期的发布会上指出，挂牌公司进行股权质押的主要动机在于为企业融资打开方便之门。对于那些轻资产的中小微企业来说，由于固定资产等实物抵押难以获得贷款，股权质押成为了一种极为有效的融资途径。尤其对于那些创新型、创业型、成长型的中小微企业，股权质押的重要性不言而喻。统计数据表明，超过七成的股权质押正是为了支持挂牌公司的融资需求，这一数据充分反映了中小微企业融资发展的特点。

截至2018年8月末，新三板市场上共有2243家挂牌公司涉及股权质押，占市场总比例的20.37%。这些公司质押的股份存量达到639.13亿股，总市值达到惊人的2700.36亿元，占新三板市场总市值的7.31%。值得注意的是，这些公司的股权质押比例中位数为26.36%，整体比例并不高。高比例质押的公司数量较少，因此挂牌公司因股权质押而引发控制权转移的风险相对较低。

从新三板的整体情况来看，股权质押的面并不广，总量也相对较少。挂牌公司的股权质押与二级市场的关联度较低，质押的股份主要以受限股为主。质权人以传统的信贷机构为主，定价通常基于挂牌公司的经营状况以及其他抵押物的连带担保。受二级市场市值波动的影响较小。目前，存在质押的挂牌公司股东人数中位数为28户，风险外溢程度较低。

对于个别股权质押比例较高的挂牌公司，全国股转公司将会保持密切关注，以确保市场的稳定与公正。虽然新三板市场上的股权质押现象存在，但整体风险可控，仍然是一种有效的融资方式，特别是对于中小微企业而言。