唐德影视(300426)公司大剧落地 全年业绩高增长性得到验

点评

随着公司一系列大剧的落地，全年业绩呈现出显著的增长态势。《赢天下》首轮卫视播映权的成功签署，标志着公司在精品剧领域的领先地位进一步巩固。单集价格高达620-660万元，与互联网播映权价格共同构成了一幅喜人的收入图景，预示着该作品将成为公司的一个重量级收入来源。这一大剧已经顺利通过审查，预计将在四季度确认收入，为公司带来可观的现金回流。

公司的储备项目丰富，未来有望推动业绩持续高速增长。《东宫》等精品剧项目已开机制作，预计将在不久的将来为公司贡献新的收入来源。随着在线视频用户付费市场规模的迅速扩大，公司正处在一个良好的市场环境中。数据显示，付费用户规模有望在短期内迅速增长，这为公司的精品剧项目提供了巨大的市场空间和发展机遇。

值得一提的是，公司不仅着眼于当前的项目落地，还积极筹划资金，以确保未来的项目运作和现金流充足。非公开发行股票和债券的举措，将为公司提供稳定的资金支持，助力公司储备项目快速实现商业化，为未来的业绩高增长提供保障。

尽管公司目前面临一些风险和挑战，如《好声音》相关纠纷和电视剧项目发行进度的不确定性，但我们仍对公司的未来发展充满信心。公司对头部内容的制作能力、丰富的储备项目、以及强大的市场话语权，都让我们看到了公司的巨大潜力。预计公司在未来几年内将继续保持强劲的增长势头。

投资建议方面，考虑到公司面临的短期风险和挑战，我们仍对公司的长期发展持有乐观态度。我们预期公司在未来的几年内将实现稳定的盈利增长，并给出相应的每股收益预测。结合同类公司的估值情况，我们给予公司六个月的目标价为32.5元，并维持"买入-A"的评级。

在总结中，我们再次强调公司的业绩高增长和市场前景广阔，同时也提醒投资者关注相关风险，包括电视剧项目发行进度的不确定性和《好声音》项目可能导致的坏账计提数额增加等。总体而言，公司凭借其在精品剧领域的领先地位和丰富的储备项目，展现出巨大的发展潜力和投资价值。