抽水蓄能迎政策支持 未来15年装机增长近10倍 水利板块多股涨停

今日早盘，抽水蓄能概念股表现强劲。其中，中国电建（601669）、泰福泵业（300992）及粤水电（002060）等多只股票涨停，部分股票涨幅超过10%。这一切的背后，是国家发改委近日发布的《关于进一步完善分时电价机制的通知》的推动。

该通知强调要加快抽水蓄能和新型储能的发展，提升电源侧、电网侧及用户侧储能调峰能力。国家能源局的综合司文件进一步指出，到2035年我国抽水蓄能装机规模将大增至300GW，对应投资规模约达1.8万亿元，超越市场预期。

对于未来15年的装机增长趋势，招商证券预测近10倍增长空间。全球能源互联网发展合作组织也给出了相应的预测数据，同时意见稿明确了各阶段的发展目标。这其中，“十四五”到“十六五”期间的新增投资规模更是初步测算达到了约1.8万亿元。

在此背景下，碳交易背景下水资源战略地位愈发凸显。招商证券认为，水权将是环境权益市场的下一片蓝海，水利建设的完善将为水权交易提供物资基础。此次抽水蓄能的建设不仅涉及自来水的交易，更是以水权通过电力这一介质进行交易的一种体现。在碳中和背景下，水资源的战略性价值持续增加，水电建设投资有望显着增长，值得投资者持续重视。

我国水资源总量丰富，但存在诸多挑战，如人均水资源不足、时空分布不均及供需矛盾突出等，这对我国能源转型造成较大压力。水资源在能源转型中的战略地位愈发重要。“十四五”时期，我国将重点推进重大水利工程建设，拓展投资空间。未来水利建设投资有望显着增长，“水风光”互补发电及特高压输电技术将助力水电大规模的优化配置。

对于投资建议，拥有水电站是开发风电和光伏发电业务的前提，可改善风光消纳并提高供电稳定性。在电力需求持续增长和水电开发不断加速的情况下，特高压输电技术将有效解决水电生产与消费的空间格局问题。维持对水利行业“推荐”评级，推荐中国电建，同时建议投资者关注中国能源建设及其子公司葛洲坝以及部分其他水利概念优质工程标的。随着国家对于水利建设的重视及投资的加大，这些公司有望受益于行业红利。