摘要： 我们参考中信行业分类和申万行业分类将机械板块分为22个子行业,对机械350多只个股2016年报及2017年Q1进行整理和分析,结论如下:1)2016年报机械子行业大分化,作为成长的几个细分子行业仍然具有较好增速,锂电设备、军工、节能环保、智能装备居前。 2)201...

摘要： 上周钢材价格强势上涨,主要由于库存下降所致。上周无论是现货还是期货,主要钢材品种价格均有大幅上涨。在供需基本面没有发生根本性变化的前提下,短期钢材价格的变化主要来自于库存的扰动。以螺纹钢为代表的建筑钢材,库存下降尤其显著。上周螺纹钢社会...

摘要： 行业要闻回顾:(1)中煤协:煤炭经济运行保持总体平稳趋势,4月原煤产量同比增加;(2)山西太原清徐县东于煤矿发生事故,造成6人遇难;(3)发改委赴山西调研电煤长协,多省加快推进电煤长协签订;(4)山西省十三五煤炭工业发展规划公布。 国际煤价:动力煤价格上涨...

摘要： 市场表现:上周医药生物板块跌幅1.10%,涨幅在28个行业中排名第11,跑输沪深300指数3.35pp。生物制品表现相对较好,跌幅为0.49%;跌幅最大的板块是医疗器械,为1.60%。其他板块表现如下:化学制药(-0.70%)、中药(-0.82%)、医药商业(-0.91%)、医疗服务(-1.51%...

摘要： 整体观点:库存结构性短缺支撑价格,利润仍将维持高位 库存的结构性短缺成为近期价格上涨的主驱动。螺纹钢库存392.23万吨再创历史同期新低,当前市场库存结构性失衡,长材在基建开工迅猛的背景下,库存去化速度极快,低库存给予市场各环节涨价预期,上海螺纹...

摘要： 5月27日,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份若干规定》,随后上交所和深交所纷纷出台细则。对比2016年1月证监会发布的关于大股东减持的指引,此次新规主要新增了对通过大宗交易过桥减持的监管安排;完善非公开发行股份解禁后的减持规范;扩大了针...

摘要： 板块一周表现回顾:上周沪深300指数上涨2.25%,文化传媒版块下跌2.14%,跑输沪深300指数4.39个百分点。游戏版块下跌4.07%,跑输沪深300指数6.64个百分点,跑输于文化传媒板块1.97个百分点。个股方面,上周涨幅较高的有万达电影(3.56%)、世纪华通(2.59%)、星...

摘要： 在金融去杠杆的大背景下,本周监管层发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,对重要股东的减持行为进行了更加针对性的限制。我们认为减持新规将直接影响电新行业相关上市公司的再融资能力以及外延并购空间,在金融去杠杆周期中,经营性现金流...

摘要： 经过3月的调整,布伦特油价回升至每桶55美元 布伦特原油价格从3月中旬每桶50美元升至近期每桶55美元。我们认为油价上升是由于市场预期OPEC和其他产油国将持续减产到2017年上半年,加上利比亚供应突然中断所致。EIA在其最近的更新中,将2017/18年WTI的油...

摘要： 投资建议 家电行业基本面稳健(空调、地产销售良好+原材料价格回落+小天鹅A、苏泊尔等多家公司一季报业绩超预期),继续看好板块确定性行情。目前多数家电龙头2017年PEG为0.7-1.0,虽较年初的0.5-0.8有不同程度的上升,但预测估值和净利润增速仍然合理匹配...

摘要： 投资要点 本周专题:如何在热闹的健身行业打造差异化。健身行业进入门槛低,其丰厚的现金流吸引了越来越多的参与者进入行业,玩法也更加多元化,不仅包括在模式上差异化的超级猩猩、乐刻运动、光猪圈,也有在训练形式、室内装修、健身理念等方面打造特色的...

摘要： 3月,沪深300指数上涨0.09%;券商板块下跌4.49%,相对收益为-4.58%。 3月份日均股票成交额为5024.24亿元,较2月份的4473.21亿元上涨12.32%。截止到3月底,2017年日均股票交易额为4468.42亿元,市场交易活跃度较2016年年均水平有所下降。 在3月份所有上市券...

摘要： 核心观点: 环保需求加速释放,且订单向龙头公司集中趋势显著 河北、天津惊现超大渗坑,上海、深圳等地环保核察结果糟糕,再加之雄安新区环保大投入的讨论,近期环保事件频繁发生,同时考虑到环保部正在修订十三五环保行业标准、2018年环保税开始实施,我们...

摘要： 投资要点: 保险股防御属性强,同时具备较大的反弹弹性。防御属性来自于EV支撑,P/EV基本都在0.9左右;弹性来自于投资收益、保险责任准备金计提变动对业绩影响大(国寿2016年保险责任准备金计提/净利润为3.18,占营业收入的31%;新华保险该比例为4.67,占营收...

摘要： 户外用品消费升级属性显著,20年快速成长后进入精细化耕作阶段。传统制造和零售企业转型升级,以户外旅游产品和户外赛事运营为方向刺激新一轮需求,分享旅游和体育产业万亿级市... 户外用品消费升级属性显著,20年快速成长后进入精细化耕作阶段。传统制造...

摘要： 行业分析:高销售,高景气。 2016年,政策层面由松至紧,但行业全年整体而言维持较高的景气。15.73亿平的销售面积创历史新高;6.95亿平的库存同比首次出现下降(-3.20%);新开工同比实现8.10%的增长,同时,投资增速亦止跌回升,全年同比增长6.90%。进入2017年...