众生药业(002317)打造眼科生态圈 战略转型值得期待

深化眼科医疗布局，雕琢眼科生态圈

在公司的核心领域眼科领域，我们展现出丰富的产品储备、坚实的市场基础及深厚的学术资源。站在未来的视角，我们明确地将全眼科领域作为核心业务板块，构建以眼科生态为核心的“一体两翼”业务格局。这其中包括医药、医疗以及健康管理三个重要方面。

为了深入拓展眼科医疗服务领域，我们计划通过外延并购或合作共建的方式，建立眼科专科医院。我们也将通过研发合作、代理引进或并购等手段，丰富公司的高端眼科药品布局，实现从单一的药品制造向药品制造+健康服务、健康管理的战略转型。

核心产品逐渐绽放光彩，研发创新铸就未来

我们的核心产品复方血栓通胶囊成本得到有效控制，同时在适应症拓展方面也稳步前行，预计将持续保持平稳较快的增长态势。而脑栓通胶囊正被打造成公司的第二增长极，有望成长为公司另一大中药品种。先强药业带来的化药产品，如单磷酸阿糖腺苷及头孢克肟分散片等，竞争结构良好，进一步丰富了我们的产品线。

在与药明康德的合作中，我们共同研发的一类创新药已有3个获得临床注册申请受理，这标志着我们在研发创新领域迈出了坚实的步伐，也为公司的未来发展奠定了坚实基础。

投资视角：前景广阔，安全边际良好

预计公司在2016-2018年的每股收益（EPS）分别为0.48、0.60和0.69元。对应的市盈率（PE）分别为26、21和18倍，显示出良好的安全边际。基于以上分析，我们给予强烈推荐的投资评级。

风险警钟：不可忽视的外延扩张与新药研发

任何投资都伴随着风险。外延扩张业务的拓展可能低于预期，新药研发的进展也可能面临挑战。投资者在做出投资决策时，应充分考虑这些风险因素。

公司以其独特的眼科医疗布局、逐步完善的产品梯队以及充满潜力的研发创新，展现出巨大的发展潜力和投资价值。