华懋科技(603306)具备全球竞争力的优质汽车零部件公司

这家公司是一家专注于汽车核心零部件安全气囊的优质企业。他们的产品线丰富多样，涵盖了汽车安全气囊布、安全气囊袋以及安全带等被动安全系统部件。在最近的财务报告（2017年上半年）中，公司的营收和归母净利润分别达到了惊人的4.44亿和1.25亿，同比增长均呈现出稳健的增长趋势，分别为16.12%和6.06%。公司的稳定表现使其在行业中处于领先的地位，市场占有率高达40%+和20%+。

作为安全气囊布和安全袋的国内细分龙头企业，这家公司具备与世界顶级企业竞争的实力。在2016年，公司的销量达到了惊人的2083万米，市场占有率约达34%。其主要的竞争对手包括外资或合资企业，如日本的东丽、韩国的晓星和可隆以及法国的博舍等。公司凭借其卓越的产品质量和技术实力，依然具备了参与全球竞争的实力。

公司的供给与行业需求呈现出了良好的匹配态势。随着公司产能的扩张，其产销量弹性也越发明显。在供给端，公司正积极扩大产能，预计在不久的将来将实现年产量的显著增长。公司在后溪厂区的扩产计划也将在不久的将来投产，这将使公司的产能进一步提升。而在需求端，消费升级推动了安全气囊销量的快速增长，其增速甚至超过了整车的销量增速。随着消费者对汽车安全的日益重视，安全气囊的配置数量也在稳步增加。公司作为国内领先企业，无疑将明显受益于这一市场趋势。

对于这家公司的投资，我们持乐观态度。我们预计公司在未来几年内的营业收入将持续增长，达到甚至超过预期的目标。参考同行业公司的平均市盈率，结合公司在国内市场的竞争力以及所处细分行业的高壁垒，我们给予这家公司2018年动态PE平均25倍的估值。对于这家公司，我们给予“增持”的评级。投资者仍需注意一些风险，例如乘用车市场增速低于预期和主要客户增速低于预期等可能带来的影响。