国盛证券农夫山泉买入评级 上半年茶饮收入增长亮眼

国盛证券研究报告表明，对农夫山泉（09633）维持“买入”评级，并对其未来几年的收入及利润进行了乐观预测。预测显示，农夫山泉在2022-2024年的收入将达到333亿元、390亿元及448亿元，归母净利润预计为78亿元、91亿元和107亿元，增长率分别达9%、16.4%和18%。

在刚过去的2022年上半年，农夫山泉的业绩报告显示，其营业总收入已达到惊人的166亿元，同比增长了9.4%。其中，包装水、茶饮料、功能饮料和果汁饮料等四大板块分别贡献了93.5亿、33.1亿、20.2亿和12.8亿元的收入。尤其是茶饮板块，增长显著，显示出强大的市场潜力。

农夫山泉在茶饮领域的创新举措频频，取得了显著的成果。茶派新口味的“柑普柠檬茶”和“青提乌龙茶”推出，以及900ml的畅饮装新包装，不仅丰富了产品线，更焕新产品生命周期。东方树叶在无糖茶领域持续领先，推出“玄米茶”、“青柑普洱”新品以及春日限定的“龙井新茶”，进一步扩大了市场覆盖区域。更令人瞩目的是，农夫山泉成功开辟碳酸茶全新品类的新品“汽茶”，为饮料市场带来新的活力。

国盛证券预测，农夫山泉在健康饮品领域的赛道将持续扩大，新品的持续推出以及成熟的营销渠道策略将共同驱动其饮料业务的持续增长。作为饮用水行业的龙头，农夫山泉凭借其强大的研发能力和市场洞察力，有望在未来维持较快的增长态势。其丰富的产品线和卓越的品牌影响力，使其在激烈的市场竞争中占据有利地位。农夫山泉是一个值得长期关注的优质企业。