东北证券：年末指标偏紧供给收缩 稀土供需矛盾或加剧

随着年终的临近，市场的供需矛盾逐渐加剧，特别是在稀土领域。年末的指标紧张，供给收缩，让我们不得不更加关注这个重要的市场变化。

从供给端来看，年底整体指标呈现出不足的状态，市场上原矿短缺，部分分离企业面临减产的压力。在电力供应的限制下，少数企业的开工率甚至降至了50%以下。尽管部分中缅口岸已经开放，但由于辅料无法出口以及人力资源的紧缺，这些因素可能会继续制约缅甸矿的大量进口。稀土的供应面临着严峻的考验。

而在需求端，下游商家在春节前补货的情绪异常浓重。短期的供需矛盾可能会进一步加剧，这也为稀土价格的上涨提供了充足的动力。从当前的情况来看，稀土正处于一个供需重塑的新时代起点，其估值体系也在发生着变化。

未来，稀土有望复刻历史上锂钴新能源需求高增的逻辑。而且，稀土的供给端甚至比锂钴还要更优异。这是一个难得的机会，我们可以把握拥有全球定价权的核心资产价格重估的机遇。对于投资者来说，这也是一个不容错过的机会。

在此，我们推荐一些相关的标的：北方稀土（600111）、五矿稀土（000831）、包钢股份（600010）、盛和资源（600392）以及厦门钨业（600549）等。这些公司在稀土领域有着核心竞争力和优势，值得投资者深入研究和关注。

稀土市场的未来充满了机遇和挑战。我们需要密切关注市场动态，灵活应对各种变化，同时把握住这个机会，为未来的发展打下坚实的基础。